A股探底回升 三大指數(shù)全線翻紅

A股市場(chǎng)全天探底回升尾盤翻紅，三大指數(shù)微漲，截至收盤，滬指漲0.15%，收?qǐng)?bào)3370.03點(diǎn);深證成指漲0.07%，收?qǐng)?bào)10695.49點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.01%，收?qǐng)?bào)2152.55點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到14507億元，較上周五縮量1001億元。盡管午后指數(shù)走出一波深V反轉(zhuǎn)，但全市場(chǎng)仍有近4000股收盤翻綠，跌停家數(shù)繼續(xù)維持40多家的水平，其中此前領(lǐng)漲的小微盤股成為殺跌重災(zāi)區(qū)。

A股市場(chǎng)盤中顯著分化。微盤股指數(shù)盤中暴跌超過5%，中證2000指數(shù)下跌超3%，而代表大盤藍(lán)籌的滬深300和上證50分別一度表現(xiàn)堅(jiān)挺。全市場(chǎng)超4000只個(gè)股下跌，與銀行、紅利資產(chǎn)等權(quán)重股的上漲形成鮮明對(duì)比。

從行業(yè)來(lái)看，深海科技、旅游酒店等板塊逆勢(shì)上漲，而航天航空、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、ST 板塊領(lǐng)跌，市場(chǎng)資金明顯向政策支持的藍(lán)籌股和高股息板塊聚集。讓市場(chǎng)分化更加明顯。但針對(duì)這種行情，僅僅是分化還是調(diào)整的延續(xù)，還會(huì)不會(huì)下跌、接下來(lái)又將如何演繹呢?無(wú)論是風(fēng)格進(jìn)一步切換還是繼續(xù)的調(diào)整，我們認(rèn)為緊跟市場(chǎng)趨勢(shì)才是短期第一要?jiǎng)?wù)。在市場(chǎng)中期向好趨勢(shì)未發(fā)生邏輯變化之下，短期需留意：

首先，短期小盤股的壓力毋庸置疑。退市制度深化、年報(bào)業(yè)績(jī)披露在即，疊加一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地前的觀望情緒，小盤股尤其是ST板塊可能繼續(xù)承壓，而一旦階段調(diào)整，部分基本面扎實(shí)、行業(yè)前景向好(如科技、醫(yī)藥)的中小盤股可能迎來(lái)超跌反彈。

其次，中期看，市場(chǎng)風(fēng)格可能趨于均衡。在財(cái)報(bào)季和政策過渡期，業(yè)績(jī)確定性高、分紅穩(wěn)定的藍(lán)籌股或持續(xù)受益。但當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境仍偏寬松，若穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力見效，小盤股中的高景氣賽道仍會(huì)有估值修復(fù)，市場(chǎng)有望逐步迎來(lái)均衡。

此外，在基本面穩(wěn)步修復(fù)、政策持續(xù)發(fā)力以及流動(dòng)性整體充裕下，市場(chǎng)向好的基本邏輯未變。階段性的分化以及調(diào)整，仍是戰(zhàn)略低吸以及做多的好時(shí)機(jī)。

周一市場(chǎng)探底回升，最終三大指數(shù)于尾盤均成功翻紅，反映出在經(jīng)歷了連續(xù)的回調(diào)整理，盤面中仍具備著一定的承接動(dòng)能，市場(chǎng)人氣尚未完全渙散。不過，僅就尾盤階段的觸底反彈而言，尚無(wú)法判斷市場(chǎng)是否就此止跌企穩(wěn)，短線想要真正擺脫弱勢(shì)整理結(jié)構(gòu)的話，仍需指數(shù)以帶量站上5日線的形式予以確認(rèn)。另外需注意的是，從尾盤資金的回流方向來(lái)看，大市值的藍(lán)籌股修復(fù)較為明顯，而市值偏小的個(gè)股反彈幅度有限，微盤股指數(shù)最終仍跌超4%。這或預(yù)示著后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)格的切換，預(yù)計(jì)隨著年報(bào)業(yè)績(jī)披露季的臨近，業(yè)績(jī)確定性較高的權(quán)重藍(lán)籌或更易受到資金的青睞。楊曉春