創(chuàng)造良好貨幣金融環(huán)境

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)金融活水的澆灌、滋養(yǎng)。2月17日召開(kāi)的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)要求，繼續(xù)下大氣力解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。這為做好金融工作提供了行動(dòng)指南。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝日前表示，下一步，人民銀行將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融資源投入，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，保持流動(dòng)性充裕，民營(yíng)企業(yè)融資成本會(huì)在今后較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在低位水平，為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

融資成本保持低位

近年來(lái)，金融管理部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)高度重視對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融支持，在健全政策框架、加大資金支持力度、豐富產(chǎn)品和服務(wù)、推進(jìn)金融服務(wù)能力建設(shè)等方面開(kāi)展了大量工作。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資量增、面擴(kuò)、價(jià)降。相關(guān)測(cè)算顯示，今年1月，新發(fā)放私人控股企業(yè)貸款平均利率為3.56%，民營(yíng)企業(yè)在債券市場(chǎng)的融資成本也處于歷史最低水平。

今年的《政府工作報(bào)告》再次明確了要實(shí)施適度寬松的貨幣政策。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，目前銀行體系流動(dòng)性是充裕的。首先，近年來(lái)人民銀行已經(jīng)實(shí)施了力度較大的降準(zhǔn)，在去年2月和9月分別降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性超2萬(wàn)億元，政策效果還在持續(xù)顯現(xiàn)。其次，春節(jié)前央行公開(kāi)市場(chǎng)短期逆回購(gòu)?fù)斗帕?.6萬(wàn)億元，節(jié)后陸續(xù)到期，市場(chǎng)資金面保持平穩(wěn)。此外，央行還通過(guò)買(mǎi)斷式逆回購(gòu)、中期借貸便利等公開(kāi)市場(chǎng)操作，一直保持中長(zhǎng)期資金凈投放，其中，2月凈投放量4000億元，有力維持了流動(dòng)性充裕，支持了銀行信貸投放。

從宏觀總量看，貨幣信貸總量也保持合理增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)不斷鞏固。今年1月，人民幣貸款增加5.13萬(wàn)億元，在去年同期高基數(shù)上還多增了2000多億元，2月信貸仍在延續(xù)較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì);前2個(gè)月政府債券發(fā)行量達(dá)3.7萬(wàn)億元，也比去年同期多1萬(wàn)多億元。社會(huì)融資規(guī)模和廣義貨幣M_2保持較快增長(zhǎng)，滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融資需求，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)開(kāi)局和回升向好。

在專(zhuān)家看來(lái)，當(dāng)前我國(guó)的政策利率水平、流動(dòng)性充裕程度、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資條件、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具運(yùn)用等，充分體現(xiàn)了支持性的貨幣政策立場(chǎng)。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的內(nèi)外部挑戰(zhàn)和不確定性因素依然較多，貨幣政策有必要保持合理空間，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況靈活施策，把政策資源用在刀刃上，應(yīng)對(duì)未來(lái)各種不確定性。

目前金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率平均為6.6%，還有下行空間。另外，央行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率也有下行空間。今年全國(guó)兩會(huì)期間，潘功勝在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，中國(guó)人民銀行將實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，并將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

“結(jié)構(gòu)性降息同樣有助于進(jìn)一步降低商業(yè)銀行資金成本，促進(jìn)引導(dǎo)資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，調(diào)整中央銀行向商業(yè)銀行提供的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具資金利率，加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策、銀行內(nèi)部配套制度等協(xié)調(diào)配合，可形成政策合力，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)質(zhì)效提升，這也將為民營(yíng)企業(yè)信心恢復(fù)提供沃土。

暢通多元化融資渠道

為民營(yíng)企業(yè)提供高質(zhì)量服務(wù)，始終是大型商業(yè)銀行的職責(zé)所在。近日，工商銀行董事長(zhǎng)廖林表示，接下來(lái)將加強(qiáng)資源傾斜，暢通股、債、貸等融資渠道，計(jì)劃未來(lái)3年為民企提供投融資不低于6萬(wàn)億元，增加信用和中長(zhǎng)期資金供給。

投資科技型企業(yè)具有長(zhǎng)周期、大體量和較高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。對(duì)此，人保集團(tuán)總裁趙鵬表示，將聚焦人工智能、人形機(jī)器人、新能源等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，豐富完善面向民營(yíng)企業(yè)的科技保險(xiǎn)體系，開(kāi)發(fā)專(zhuān)屬產(chǎn)品服務(wù)，分散化解科創(chuàng)領(lǐng)域研發(fā)、市場(chǎng)推廣等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，為民營(yíng)企業(yè)深化科技創(chuàng)新保駕護(hù)航。

圍繞資本市場(chǎng)更好支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，中信證券總經(jīng)理鄒迎光認(rèn)為，應(yīng)加力支持“硬科技”含量高的民企并購(gòu)重組。他建議，針對(duì)市場(chǎng)化并購(gòu)適度放寬相關(guān)時(shí)間限制及重組方案調(diào)整的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步明確“未盈利”硬科技企業(yè)參與并購(gòu)重組的標(biāo)準(zhǔn)，提高虧損硬科技企業(yè)評(píng)估方法的靈活性。同時(shí)，加快推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，培育耐心資本生態(tài)。引導(dǎo)私募創(chuàng)投基金、公募基金等做企業(yè)的“長(zhǎng)跑搭檔”，通過(guò)稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等方式吸引社會(huì)資本進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，建立國(guó)家級(jí)S基金交易平臺(tái)，試點(diǎn)私募股權(quán)份額標(biāo)準(zhǔn)化流轉(zhuǎn)，提升資本循環(huán)效率。

債券融資是僅次于信貸融資的第二大融資市場(chǎng)。為支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資，中國(guó)人民銀行此前設(shè)立了民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”)。潘功勝表示，要強(qiáng)化債券市場(chǎng)制度建設(shè)和產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)發(fā)揮“第二支箭”的撬動(dòng)引領(lǐng)作用。

中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)3月14日發(fā)布的《銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)一步支持民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》)提出，優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)債券融資環(huán)境，提升注冊(cè)發(fā)行服務(wù)質(zhì)效;加大“第二支箭”服務(wù)力度，拓寬“第二支箭”覆蓋面。

《行動(dòng)方案》提出，一方面，針對(duì)民企和投資人需求優(yōu)化增信服務(wù)機(jī)制。通過(guò)擔(dān)保增信、憑證創(chuàng)設(shè)等多種方式，一企一策制定增信服務(wù)方案，降低直接融資成本。另一方面，持續(xù)加強(qiáng)支持工具帶動(dòng)作用。積極爭(zhēng)取各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)、增信擔(dān)保公司等多方協(xié)同聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮政策合力，引導(dǎo)更多投資人參與投資民企債券。

近年來(lái)，銀行間市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不斷加強(qiáng)，債務(wù)融資工具持續(xù)擴(kuò)容增量，2024年發(fā)行量首次超過(guò)10萬(wàn)億元。圍繞下一步工作，中債信用增進(jìn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將加大民企債務(wù)融資支持力度，通過(guò)擔(dān)保增信、憑證創(chuàng)設(shè)等多種方式，積極支持產(chǎn)業(yè)類(lèi)民企發(fā)行科創(chuàng)債券、綠色債券等融資工具。

推動(dòng)完善融資配套機(jī)制

部分民營(yíng)企業(yè)由于規(guī)模較小、信用評(píng)級(jí)較低等原因，難以獲得足夠的金融支持;金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)防控方面考量較多，也使得民營(yíng)企業(yè)融資面臨一定挑戰(zhàn)。對(duì)此，市場(chǎng)人士呼吁，進(jìn)一步完善金融政策體系，提高金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力，加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)信用體系建設(shè)，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和服務(wù)能力。

3月17日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展倡議書(shū)》，號(hào)召銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以更大力度、更實(shí)舉措進(jìn)一步做好民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)。

倡議書(shū)號(hào)召銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸服務(wù)，護(hù)航民企發(fā)展。制定民營(yíng)企業(yè)年度服務(wù)目標(biāo)，加大信貸投放力度，提高服務(wù)覆蓋率。保持對(duì)民營(yíng)企業(yè)穩(wěn)定有效的增量信貸供給，加大對(duì)民營(yíng)小微企業(yè)的首貸、續(xù)貸、信用貸支持力度。主動(dòng)做好民營(yíng)企業(yè)資金接續(xù)服務(wù)，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸。在盡職免責(zé)前提下，合理提高民營(yíng)企業(yè)不良貸款容忍度。完善差異化考核激勵(lì)政策，建立“善貸”“愿貸”“敢貸”長(zhǎng)效機(jī)制。

“我們將以普惠金融為抓手，以創(chuàng)新服務(wù)為驅(qū)動(dòng)，聚焦縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需求，下大氣力解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，強(qiáng)化金融服務(wù)能力建設(shè)，將民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)做實(shí)、做深、做精，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和民營(yíng)企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大提供有力的金融支持。”中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行云南普洱分行黨委書(shū)記、行長(zhǎng)邱瑋告訴記者，截至2月末，農(nóng)行普洱分行普惠貸款余額達(dá)45.32億元，其中，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機(jī)制累計(jì)授信990戶，金額10.57億元，實(shí)現(xiàn)投放769戶，金額6.57億元。

記者了解到，自2024年10月支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制啟動(dòng)以來(lái)，四級(jí)工作機(jī)制迅速搭建、有序運(yùn)行，取得階段性成效。各地累計(jì)走訪小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等經(jīng)營(yíng)主體超過(guò)5000萬(wàn)戶，授信超過(guò)10萬(wàn)億元。

金融監(jiān)管總局、發(fā)改委近日聯(lián)合召開(kāi)的支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制推進(jìn)會(huì)強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)決消除阻礙民營(yíng)和小微企業(yè)融資的各種隱性壁壘，全力支持民營(yíng)和小微企業(yè)克服困難、健康發(fā)展，真正成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)能、新引擎。