三大指數(shù)震蕩分化 滬指收獲3連陽

A股三大指數(shù)周二漲跌不一，截至收盤，滬指漲0.44%，收報3378.81點(diǎn)，收獲日線3連陽;深證成指跌0.4%，收報10713.58點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%，收報2245.50點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到1.71萬億元，較周一縮量708億元。

回顧周二全天市場行情，指數(shù)開盤后呈現(xiàn)震蕩格局。在銀行板塊的短暫帶動下，滬指一度回升翻紅。然而，題材股的走弱致使創(chuàng)業(yè)板整體走低，深成指也表現(xiàn)疲軟。午后，指數(shù)紛紛回落，并在盤中遭遇跳水行情。直至尾盤，券商板塊的突然拉升帶動兩市快速反彈，滬指成功翻紅。

短期市場最大的焦點(diǎn)之一便是近期人民幣再次貶值，自周一起，離岸人民幣持續(xù)貶值。周二早盤，離岸人民幣兌美元跌破7.31，最低觸及 7.3148，創(chuàng)下自去年 11 月以來的新低，日內(nèi)跌幅約達(dá)280點(diǎn)。與此同時，美元指數(shù)一路飆升，非美貨幣連續(xù)兩日遭遇大幅殺跌。按照常規(guī)邏輯，匯率下跌、人民幣貶值通常會對人民幣資產(chǎn)走勢產(chǎn)生抑制作用，尤其會對A股市場中的地產(chǎn)、造紙、航空、高科技等板塊構(gòu)成利空。然而，令人驚訝的是，自周一至今，A股市場不僅未出現(xiàn)下跌，反而呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢。

實(shí)際上，匯率對中國資產(chǎn)雖有較大影響，但已并非核心決定性因素。尤其是在當(dāng)前階段，決定匯率走向以及市場表現(xiàn)的主要因素已逐漸轉(zhuǎn)向國內(nèi)，其中國內(nèi)政策層面的影響尤為突出。因此，當(dāng)前市場最大的期待無疑聚焦在即將召開的重要會議以及相關(guān)政策動態(tài)上，在此期間，或許將成為市場博弈的關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)。此外，從央行的角度來看，其對此次匯率波動似乎較為淡定。以往在人民幣貶值接近7.35的過程中，央行往往會有所表態(tài)或通過公開市場操作進(jìn)行干預(yù)，但此次卻未見太多舉動。這或許表明央行對此次貶值已有預(yù)期且具備信心，亦或意味著央行對本輪波動的上限并不擔(dān)憂。綜上，此次人民幣貶值對市場的影響程度可能低于以往時期，這也是當(dāng)前市場整體表現(xiàn)相對較強(qiáng)的重要原因之一。

周二市場呈現(xiàn)縮量震蕩態(tài)勢，三大指數(shù)雖漲跌不一，但仍守穩(wěn)于5日均線之上。截至目前而言，指數(shù)仍處于相對良性的結(jié)構(gòu)之中，后市有望維持震蕩向上的慣性。需注意的是，盤面熱點(diǎn)分布的散亂且呈現(xiàn)出快速輪動態(tài)勢，結(jié)合尾盤部分高位股的跳水，短線題材炒作連續(xù)數(shù)日的高潮后，或?qū)⒚媾R新一輪分化，屆時需警惕部分高位股的補(bǔ)跌風(fēng)險。不過在量能始終維持在1.5萬億的市場環(huán)境下，短線出現(xiàn)全線退潮的概率同樣不大，待短期風(fēng)險集中釋放后，仍可留意熱門板塊或個股的右側(cè)轉(zhuǎn)強(qiáng)機(jī)會。

楊曉春