A股影響幾何？投資者如何應(yīng)對(duì)？

猝不及防，周一全球市場(chǎng)遭遇“黑色星期一”，日本、韓國(guó)股市熔斷崩盤(pán)。日本股市全天兩次熔斷跌破32000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，抹去2024年漲幅。韓國(guó)股市也迎來(lái)暴跌，韓國(guó)KOSPI指數(shù)下跌8%觸發(fā)熔斷機(jī)制。歐洲主要股指開(kāi)盤(pán)集體大幅下跌，歐洲斯托克50指數(shù)跌2.94%，德國(guó)DAX指數(shù)跌2.43%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌1.77%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌1.29%。A股方面，上午一度堅(jiān)挺，但午后也迎來(lái)跳水，失守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下此輪3174點(diǎn)調(diào)整以來(lái)的新低。截至收盤(pán)，滬指跌1.54%，收?qǐng)?bào)2860.70點(diǎn);深證成指跌1.85%，收?qǐng)?bào)8395.05點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌1.89%，收?qǐng)?bào)1607.29點(diǎn)。兩市成交額達(dá)到7905億元，下跌股票數(shù)量超過(guò)4700只。

全球資產(chǎn)下跌，A股未能獨(dú)善其身，表現(xiàn)相對(duì)抗跌，主要是國(guó)內(nèi)資產(chǎn)和美日資產(chǎn)直接相關(guān)性不大。由于日本持有資產(chǎn)主要在歐美國(guó)家，和中國(guó)資產(chǎn)關(guān)系不大，而美國(guó)主導(dǎo)的“衰退交易”和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也沒(méi)有直接關(guān)系，所以美、日資產(chǎn)以及市場(chǎng)的走低，對(duì)A股影響不大。但全球資產(chǎn)聯(lián)動(dòng)影響下，A股的下跌也是情理之中。不過(guò)重要的一點(diǎn)是，這里的影響主要還要看國(guó)內(nèi)基本面的強(qiáng)弱，如果基本面弱，影響的力度可能較大，反之則依然。也因此，在海外市場(chǎng)走低以及科技股一度下挫之際，我們看到周一電子以及通信等TMT板塊下挫，但穩(wěn)增長(zhǎng)以及促消費(fèi)驅(qū)動(dòng)下，食品飲料以及社會(huì)服務(wù)等板塊表現(xiàn)相對(duì)搶眼。

全天來(lái)看，周一A股市場(chǎng)一度展現(xiàn)出不俗韌性，午間收盤(pán)時(shí)三大指數(shù)還能維持小幅收紅，但由于受外圍市場(chǎng)大跌的持續(xù)拖累，短線恐慌情緒于午后再度加劇，最終指數(shù)震蕩回調(diào)并均創(chuàng)下了階段新低。故從指數(shù)端的角度而言，目前短線風(fēng)險(xiǎn)或尚未完全釋放，后續(xù)不排除進(jìn)一步震蕩向下的可能性。而從盤(pán)面的角度來(lái)看，科技股方向仍是本輪市場(chǎng)殺跌的主力。正所謂解鈴還須系鈴人，后市能否止跌的關(guān)注重點(diǎn)之一便是相關(guān)科技核心個(gè)股的虧錢(qián)效應(yīng)何時(shí)得到修復(fù)。此外需注意的是，雖然目前高位人氣股抱團(tuán)仍在延續(xù)，但不少中后排標(biāo)的已陸續(xù)掉隊(duì)，故高位人氣炒作進(jìn)入相對(duì)尾聲之“淘汰賽”階段，后續(xù)也應(yīng)提防抱團(tuán)瓦解后情緒全線退潮之風(fēng)險(xiǎn)。

最后，機(jī)會(huì)方面可跟蹤兩個(gè)方向。一個(gè)是穩(wěn)增長(zhǎng)以及促消費(fèi)下家電、汽車板塊的修復(fù)性機(jī)會(huì)。另一個(gè)是政策層面持續(xù)強(qiáng)調(diào)對(duì)硬科技支持下，重點(diǎn)跟蹤電子、通信行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。但需要注意是，目前市場(chǎng)動(dòng)蕩之際以觀望和篩選優(yōu)質(zhì)品種為主，待市場(chǎng)平穩(wěn)以及國(guó)內(nèi)基本面恢復(fù)再進(jìn)一步之際，才可出擊。

楊曉春