業(yè)績(jī)壓力逐步顯現(xiàn) 高股息板塊拖累指數(shù)

在過去的一個(gè)多月，盡管深成指以及創(chuàng)業(yè)板指整體調(diào)整，但滬指始終堅(jiān)挺，甚至還創(chuàng)出反彈的新高，并一度突破3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。不過，本周以來，滬指的堅(jiān)挺有些松動(dòng)，在上周四沖高之后迎來整體的回落，尤其是高股息板塊的調(diào)整下，本周更是連續(xù)走低，周二指數(shù)低開低走，延續(xù)短期的調(diào)整趨勢(shì)。截至收盤，滬指跌0.74%，收?qǐng)?bào)3021.98點(diǎn);深證成指跌0.61%，收?qǐng)?bào)9183.14點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.15%，收?qǐng)?bào)1753.16點(diǎn)。兩市成交額7754億，較上個(gè)交易日縮量467億，成交額跌破8000億，北向資金凈賣出29.97億元。

此前，煤炭以及銀行等高股息板塊的持續(xù)走強(qiáng)，是上證指數(shù)堅(jiān)挺的重要提振動(dòng)力。而隨著近期銀行以及煤炭板塊的分化，上證指數(shù)的堅(jiān)挺正在逐步減弱。

從近日煤炭股陸續(xù)交出的一季度成績(jī)單看，多只煤炭上市企業(yè)業(yè)績(jī)均遭遇“滑鐵盧”，包括山西焦化、神火股份、蘭花科創(chuàng)等，業(yè)績(jī)均顯著下滑。因業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，周一煤炭指數(shù)大跌超4%，15.46億元主力資金撤出煤炭板塊。而周二，煤炭板塊繼續(xù)領(lǐng)跌，蘭花科創(chuàng)、山西焦化雙雙跌停。高股息板塊的分化和回撤拖累滬指回調(diào)，在4月的最后一個(gè)完整的交易周來臨之際，市場(chǎng)可能逐步進(jìn)入多空的廝殺過程中。

雖然滬指短線出現(xiàn)連續(xù)數(shù)日的回調(diào)整理，但整體依舊處于3000點(diǎn)~3100點(diǎn)這一區(qū)間進(jìn)行震蕩整理。那么3000點(diǎn)附近能否再度獲得有效支撐便是后續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。結(jié)合至盤面上來看，近期滬指的連續(xù)回調(diào)主要受到了資源類周期與中字頭權(quán)重的拖累，因此上述方向能否與后市快速止跌企穩(wěn)便尤為關(guān)鍵。另外，由于市場(chǎng)量能持續(xù)萎縮，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，一些調(diào)整時(shí)間較長(zhǎng)的低位方向可能會(huì)在盤中展開反彈，不過由于熱點(diǎn)的輪動(dòng)速度較高，其延續(xù)性往往難以保障，所以應(yīng)對(duì)上降低預(yù)期，以低吸埋伏進(jìn)行短線套利為主，靜待短線情緒進(jìn)一步回暖，市場(chǎng)出現(xiàn)新的領(lǐng)漲主線后再行跟隨或更為穩(wěn)妥。

一方面，財(cái)報(bào)季進(jìn)入尾聲，隨著財(cái)報(bào)的密集公布以及績(jī)差股業(yè)績(jī)的釋放，預(yù)計(jì)對(duì)股價(jià)和市場(chǎng)帶來拖累;另一方面，隨著財(cái)報(bào)季的趨于尾聲，景氣度較好的板塊以及市場(chǎng)新的預(yù)期可能得到資金的青睞。

近期市場(chǎng)成交萎縮以及熱門板塊分化之際，需謹(jǐn)防市場(chǎng)活躍性的下降。建議波段投資者保持觀望，耐心等待市場(chǎng)新的方向選擇，而中長(zhǎng)線的戰(zhàn)略投資者可逢低配置，期待未來全線修復(fù)的收獲。

楊曉春