A股是下跌中繼還是反彈起點？

近期，市場的恐慌情緒蔓延，市場連續(xù)走低。尤其是周一大幅殺跌之后，周二滬深兩市順勢低開，開盤后繼續(xù)走低，并雙雙創(chuàng)下近期調(diào)整的新低。此后，市場情緒有所改善，指數(shù)震蕩回升下雙雙翻紅，并迎來快速的拉升。此后，兩市震蕩之后再次拉升，經(jīng)歷周一重挫以及周二開盤探底之后，短期市場暫時迎來反彈。截至收盤，滬指漲0.53%，收報2770.98點;深證成指漲1.38%，收報8596.28點;創(chuàng)業(yè)板指漲1.24%，收報1687.61點。市場成交額達(dá)到7043億元，北向資金凈買入37.9億元。

市場下跌之際，近期滬深300相關(guān)ETF產(chǎn)品資金凈流入明顯。數(shù)據(jù)顯示，近5個交易日，滬深300相關(guān)ETF產(chǎn)品單日資金凈流入分別為95.54億元、92.95億元、189.50億元、158.58億元、324.60億元，合計高達(dá)860.97億元，資金抄底意圖明顯。值得注意的是，就在近期市場波動加大以及市場出現(xiàn)恐慌勢頭之際，管理層聚焦資本市場，并重磅發(fā)言：2024年1月22日國常會強調(diào)“加大中長期資金入市力度，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性”以及“要采取更加有力有效措施，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心”等。這是半年以來，國常會第二次提及資本市場，政策信號明顯!所以，接下來的重點，是關(guān)注政策的動向，尤其是政策的落地和力度。

那么周二的上漲到底是反彈的起點還是下跌中繼?可以從三個維度去考量：(1)從技術(shù)面角度而言，目前三大指數(shù)仍未擺脫沿5日線震蕩走低的不利慣性，因此短線想要轉(zhuǎn)強便應(yīng)是有效站上5日均線;(2)從成交額的角度來看，雖然周二量能較周一出現(xiàn)了一定幅度的萎縮，在空頭趨勢下的反彈首日縮量是較為常見的現(xiàn)象，不過后續(xù)成交量能否持續(xù)放大仍是關(guān)鍵，若量能不增反減，市場后續(xù)或?qū)⒀永m(xù)整理;(3)從盤面角度來看，市場熱點依舊延續(xù)著快速輪動態(tài)勢，無論是早盤領(lǐng)漲的光伏，還是午后走強的AI概念，都在一波拉升后并沒有出現(xiàn)持續(xù)加強的局面，所以短線要延續(xù)反彈，需要確立一個領(lǐng)漲主線，來重塑市場的信心。楊曉春