大盤(pán)“三陽(yáng)開(kāi)泰”今日有望“開(kāi)門(mén)紅”

A股市場(chǎng)罕見(jiàn)地出現(xiàn)連續(xù)第三年估值收縮，估值水平跌至歷史極值。在此背景下，一系列利好政策連續(xù)出臺(tái)，為A股2024年的行情打牢了政策基礎(chǔ)。如何展望2024年的投資機(jī)會(huì)?哪些板塊會(huì)成為2024年最值得追的光?

2023年回顧 底部夯實(shí) K線“三陽(yáng)開(kāi)泰”

隨著三年疫情的結(jié)束，2023年年初，市場(chǎng)在展望2023年時(shí)是帶著比較樂(lè)觀的預(yù)期。在3、4月份經(jīng)歷了樓市“小陽(yáng)春”和淄博燒烤帶來(lái)的消費(fèi)小高潮之后，經(jīng)濟(jì)仍有亮點(diǎn)。然而，從股票市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，2023年是中國(guó)股票市場(chǎng)罕見(jiàn)的歷史上連續(xù)第三年估值收縮，市場(chǎng)整體呈波動(dòng)態(tài)勢(shì)，增量資金有限。盡管7月末政治局會(huì)議提出“活躍資本市場(chǎng)”，8月末監(jiān)管層調(diào)降印花稅、收緊IPO和再融資、規(guī)范減持、降低融資保證金比例“四箭齊發(fā)”一度顯著提振市場(chǎng)情緒，然而投資者信心仍然偏弱，資金縮量博弈，指數(shù)顯著回調(diào)。10月末，隨著匯金增持ETF、萬(wàn)億國(guó)債增發(fā)，美國(guó)10月非農(nóng)和通脹不及預(yù)期、市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束，市場(chǎng)迎來(lái)一波修復(fù)行情;不過(guò)11月末以來(lái)修復(fù)動(dòng)力減弱，市場(chǎng)再度回調(diào)。截至2023年12月28日，滬深300指數(shù)的市凈率達(dá)到1.17倍，為2014年最低值，也是歷史最低水平附近。滬深300指數(shù)市凈率跌破1.2，在歷史上只出現(xiàn)了三次，分別是2014年5月中旬、2018年12月底以及2022年10月底，此后指數(shù)均出現(xiàn)了超過(guò)20%的反彈。

2023年最后一個(gè)交易日，大盤(pán)低開(kāi)高走，一路震蕩走高，以最高點(diǎn)收盤(pán)，K線組合形成“三陽(yáng)開(kāi)泰”，并呈價(jià)漲量縮的態(tài)勢(shì)。若新年第一個(gè)交易日量能能夠重新有效釋放，則大盤(pán)盤(pán)中震蕩后繼續(xù)沖高，挑戰(zhàn)3000點(diǎn)上方壓力，并回補(bǔ)12月5日留下的向下跳空缺口;若量能不能有效釋放，則大盤(pán)在3000點(diǎn)下方蓄勢(shì)震蕩運(yùn)行，“開(kāi)門(mén)紅”還是大概率事件。

2024年投資展望 新能源行業(yè)“物極必反”

如何展望2024年的投資機(jī)會(huì)?哪些板塊會(huì)成為2024年最值得追的光?在2023年年底前的跨年行情中，漲幅最高的是創(chuàng)業(yè)板，板塊走勢(shì)最強(qiáng)勁的是以光伏、鋰電為代表的新能源，創(chuàng)業(yè)板及新能源跨年行情走勢(shì)，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)行情的歷史走勢(shì)，充分地反映出A股市場(chǎng)一大運(yùn)行規(guī)律，那就是“物極必反，盛極必衰”。

在經(jīng)濟(jì)上行周期，資本市場(chǎng)賺的是行業(yè)高景氣的錢(qián)，在經(jīng)濟(jì)下行周期，資本市場(chǎng)賺的是行業(yè)衰透了的錢(qián)。2022年以前，資本市場(chǎng)賺的是經(jīng)濟(jì)周期上行、行業(yè)高景氣的錢(qián)，如“茅”的白酒、食品飲料、醫(yī)藥，“寧組合”的新能源等;2023年以來(lái)，資本市場(chǎng)賺的是經(jīng)濟(jì)周期下行、行業(yè)衰到極致的錢(qián)，如2023年初的TMT行情，2023年9月中下旬的創(chuàng)新藥行情，2023年底的新能源行情。跌出來(lái)的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)一致的悲觀預(yù)期，就是我們?yōu)槭裁刺岢鲆怨夥鼮榇�表的新能源將引領(lǐng)A股走出跨年行情，引領(lǐng)A股春季攻勢(shì)的也將是新能源的原因所在，2024年的新能源有望成為2023年的TMT，2024年的新能源不排除出現(xiàn)讓行業(yè)出現(xiàn)趨勢(shì)向上的大事件。

盡管短線大盤(pán)技術(shù)性超買(mǎi)，但2024年還是有望實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，不但春季攻勢(shì)不會(huì)缺席，上半年系統(tǒng)性行情為主，下半年結(jié)構(gòu)性行情為主，且創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板表現(xiàn)有望遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤(pán)，全年行情主線有望由“新能源+醫(yī)藥”構(gòu)成，國(guó)企改革的主題投資有望成為2024年重要“亮點(diǎn)”，中小市值成長(zhǎng)股走勢(shì)強(qiáng)于大市值藍(lán)籌股，新興產(chǎn)業(yè)龍頭股有望成為引領(lǐng)2024年行情的“旗幟”。

值得期待的2024年已到來(lái)。操作上，積極有為、樂(lè)觀對(duì)待，把握大盤(pán)盤(pán)中每一次回調(diào)機(jī)會(huì)，逢低關(guān)注券商、新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、電子、軍工及盤(pán)出底部的個(gè)股投資機(jī)會(huì)，回避垃圾股及股價(jià)處于高位的題材股。楊曉春