2023年A股“開門紅”，滬指迎來五連陽，周漲幅2.21%。展望新一年的宏觀環(huán)境，不少私募都對經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇充滿信心。盡管短期仍有壓力，但政策方面積極有為，消費(fèi)將逐步復(fù)蘇，針對穩(wěn)地產(chǎn)政策，加上擴(kuò)大內(nèi)需等，助力實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長。
看好2023年中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇
紫閣投資表示，“受通脹及加息影響，歐美經(jīng)濟(jì)今年面臨衰退風(fēng)險，我們面對的外部宏觀環(huán)境承壓，出口增速可能下滑。但是，隨著疫情防控政策調(diào)整，人流、物流、商流恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)活力有望重啟。去年底，針對穩(wěn)地產(chǎn)連放三支箭，加上一系列穩(wěn)內(nèi)需、新基建政策，市場普遍預(yù)期今年GDP增速將回升至5%左右。”
明世伙伴基金總經(jīng)理鄭曉秋分析，“對于復(fù)蘇的節(jié)奏，我們認(rèn)為年初還處于政策效果的積累期，上半年的復(fù)蘇的斜率會比較快，因?yàn)?022年二季度是低點(diǎn)，今年GDP季度的增速的高點(diǎn)應(yīng)該在二季度，但二季度可能也會是企業(yè)盈利的底部，所以今年下半年才是真正考驗(yàn)復(fù)蘇成色的時點(diǎn)，一是全球經(jīng)濟(jì)今年下半年可能會進(jìn)入衰退，再就是地產(chǎn)下半年是否能觸底反彈，都是需要關(guān)注的點(diǎn)。”
今年市場投資大有可為
私募對今年的市場行情比較有信心。“近期金融支持房地產(chǎn)的措施密集出臺，地產(chǎn)金融政策出現(xiàn)顯著回暖信號，信貸、債券、股權(quán)‘三箭齊發(fā)’，在保交樓、保需求、保主體的大環(huán)境下，房地產(chǎn)市場將逐步從底部回升;另一方面，疫情防控措施進(jìn)一步優(yōu)化，生產(chǎn)生活逐步回歸正常。”相聚資本說，2023年市場將有望扭轉(zhuǎn)過去一年的頹勢，重新踏上“滿血復(fù)蘇”的上漲之路，2023年權(quán)益市場投資大有可為。
關(guān)于A股市場出現(xiàn)了幾條可能的主線思路，鄭曉秋分析，參考2012年的情況，當(dāng)年在價值藍(lán)籌暴動之后，開啟了以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長的超級牛市，這在今年也有可能出現(xiàn)。在上半年尤其一季度經(jīng)濟(jì)不太好的狀態(tài)下，可能成長會有主要的表現(xiàn)窗口，后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)的變化，或迎來包括周期以及央企國企估值重構(gòu)的契機(jī)。
重點(diǎn)布局消費(fèi)、新能源、醫(yī)藥等
對于今年的市場走勢，不少私募都秉持相對樂觀的態(tài)度，認(rèn)為隨著影響股市走向的利空因素出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，市場信心將逐步恢復(fù)，股市或?qū)⒊尸F(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在投資布局方面，會重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)、新能源、醫(yī)藥等板塊。
紫閣投資表示，投資的關(guān)鍵是抓主要矛盾。2023年的主要矛盾是一切都在變好，而股指所處的位置低于2022年初期，因此應(yīng)該擺脫“傷疤效應(yīng)”，以積極心態(tài)把握市場機(jī)會。目前保持中偏高的倉位水平，配置方面主要考慮經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和估值具備吸引力等因素。投資機(jī)會主要關(guān)注兩方面，一是內(nèi)需重啟、經(jīng)濟(jì)回升帶給消費(fèi)、醫(yī)藥、低估值板塊的機(jī)會;二是先進(jìn)制造、新能源、新能源車、科技硬件等領(lǐng)域的長期機(jī)會。
楊曉春
