7月18日，兩市股指全線走高，滬指強(qiáng)勢(shì)拉升漲1.5%，創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)2800點(diǎn)；兩市成交額再度突破萬(wàn)億，上漲股票數(shù)量超過(guò)4100只，北向資金凈買(mǎi)入超35億元。
截至收盤(pán)，滬指漲1.55%報(bào)3278.1點(diǎn)，深成指0.98%報(bào)12532.65點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.44%報(bào)2800.36點(diǎn)；兩市合計(jì)成交10214億元，北向資金凈買(mǎi)入35.52億元。
盤(pán)面上看，水務(wù)、環(huán)保、電力、石油、汽車(chē)、煤炭、地產(chǎn)等板塊漲幅居前，有色、建筑、建材、券商、保險(xiǎn)等板塊均上揚(yáng)。
中信建投證券表示，我們?cè)?月底堅(jiān)定鮮明看多市場(chǎng)，市場(chǎng)出現(xiàn)顯著回升后近期又明確提出不宜輕言“全面�！�、“水�！�，市場(chǎng)將從修復(fù)期轉(zhuǎn)入震蕩，市場(chǎng)整體表現(xiàn)驗(yàn)證我們判斷。短期市場(chǎng)的核心邏輯在于寬松加碼告一段落，但基本面依然面臨一系列內(nèi)外挑戰(zhàn)。因此近期也持續(xù)強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)后續(xù)不應(yīng)以指數(shù)級(jí)別牛市或者水牛來(lái)看待，而是應(yīng)β轉(zhuǎn)α，整體上成長(zhǎng)仍是主線，而當(dāng)前市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的問(wèn)題是高景氣成長(zhǎng)配置進(jìn)一步集中，所以這個(gè)階段投資者需要保持耐心，相對(duì)收益者可考慮均衡配置成長(zhǎng)，絕對(duì)收益者可考慮中性倉(cāng)位，等待外部催化下顯著調(diào)整后結(jié)構(gòu)上再加碼高β高景氣成長(zhǎng)。
中銀證券指出，A股調(diào)整窗口即將關(guān)閉，更重要的是優(yōu)化結(jié)構(gòu)，聚焦成長(zhǎng)主線。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期下，藍(lán)籌價(jià)值業(yè)績(jī)天花板低，而且需要一定時(shí)間消化結(jié)構(gòu)上的不確定影響。反觀成長(zhǎng)方向，復(fù)合業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性較好，估值切換流暢。一些成長(zhǎng)方向，如新能源光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能；新能源車(chē)，鋰電，中周期景氣與短周期景氣疊加，具備盈利、估值雙擊的可能性，行業(yè)板塊也有望趨勢(shì)新高；另一些成長(zhǎng)方向，如半導(dǎo)體芯片，消費(fèi)電子，創(chuàng)新藥等，短周期在庫(kù)存調(diào)整的尋底階段，板塊估值回到了歷史中低位，但以臺(tái)積電為代表的行業(yè)龍頭中周期資本開(kāi)支增速較高，中周期景氣確定性好，短期回調(diào)給了市場(chǎng)較好的布局階段。最后，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度，聚焦中游是下半年優(yōu)選的配置思路之一。上游成本回落，中游毛利和現(xiàn)金流改善走在前面，行業(yè)估值因盈利改善而修復(fù)；如果下游成長(zhǎng)性需求持續(xù)性好，那么中游成長(zhǎng)有望從估值修復(fù)走向擴(kuò)張。
