5月12日，滬指盤(pán)中沖高回落，臨近午盤(pán)翻紅，午后再度探底回升；深成指、創(chuàng)業(yè)板指早盤(pán)小幅走高，午后一度下探，臨近尾盤(pán)止跌回升；兩市成交額再度萎縮，全日成交約8200億元；北向資金午后加速流出，全日凈賣(mài)出約27億元。
截至收盤(pán)，滬指跌0.12%報(bào)3054.99點(diǎn)，深成指跌0.13%報(bào)11094.87點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.22%報(bào)2351.27點(diǎn)；兩市合計(jì)成交8213億元，北向資金凈賣(mài)出27.03億元。
盤(pán)面上看，基建板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，紡織服裝、建筑、釀酒、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，零售、電力、燃?xì)�、醫(yī)療保健、家電、旅游等板塊均走強(qiáng)；煤炭板塊大幅走低，地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、銀行、保險(xiǎn)等板塊走弱；裝飾園林、裝配建筑、嬰童概念、生物疫苗、新冠藥、肝炎概念等題材表現(xiàn)活躍。
國(guó)盛證券指出，在政策不斷托底以及加碼之下，隨著此前市場(chǎng)持續(xù)走低以及達(dá)到“跌出的價(jià)值”之后，指數(shù)下行空間很小，目前比較關(guān)鍵的仍看市場(chǎng)參與者的信心。而多方消息的利好提振，實(shí)際上也是政策之外能給市場(chǎng)帶來(lái)提振的短期誘因。政策不斷加碼是底部夯實(shí)的基礎(chǔ)，而多方預(yù)期改善或者消息的提振，則是市場(chǎng)信心反復(fù)打磨之后回升的重要砝碼。如此往復(fù)，直到量變到質(zhì)變，直到市場(chǎng)底最終來(lái)臨。操作上，隨著四月上市公司一季報(bào)的集體披露，且經(jīng)歷快速估值壓縮后，市場(chǎng)上的錯(cuò)殺糾錯(cuò)機(jī)制或能有效改善相關(guān)上市公司的短期走勢(shì)，近期市場(chǎng)資金開(kāi)始對(duì)半導(dǎo)體、光伏等板塊個(gè)股回流明顯，可積極關(guān)注相關(guān)板塊在新一輪反彈中的機(jī)會(huì)。
華安證券表示，內(nèi)部全國(guó)疫情整體形勢(shì)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)、宏觀政策加碼加力確認(rèn)，外部美債收益率有望迎來(lái)階段性下行，A股超跌反彈的估值修復(fù)行情將持續(xù)上演。建議圍繞成長(zhǎng)超跌反彈、穩(wěn)增長(zhǎng)鏈條和必選消費(fèi)三條主線進(jìn)行配置：
主線一：海外擾動(dòng)減少后，10Y美債收益率有望階段性下行，且成長(zhǎng)板塊受制成本上漲的業(yè)績(jī)擔(dān)憂在一季報(bào)釋放后，有望繼續(xù)領(lǐng)銜超跌反彈行情。可關(guān)注電力設(shè)備、電子、軍工等年初以來(lái)顯著超跌的行業(yè)，以及通信、計(jì)算機(jī)等疊加新基建邏輯的行業(yè)，再者平臺(tái)經(jīng)濟(jì)新定調(diào)后也有超跌反彈的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
主線二：穩(wěn)增長(zhǎng)配置機(jī)會(huì)仍未結(jié)束�？蓢@高層會(huì)議多次強(qiáng)調(diào)“全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”鏈條下的方向，包括新老基建。此外政策持續(xù)寬松下的地產(chǎn)相關(guān)板塊(鋼鐵、玻璃、地產(chǎn)、銀行等)也值得關(guān)注。
主線三：CPI上行等消費(fèi)類(lèi)行業(yè)機(jī)會(huì)。關(guān)注一季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的食品飲料，CPI上行加快傳導(dǎo)下的必選消費(fèi)品。
