上周(4月25日-4月29日)，A股三大主要指數(shù)漲跌不一，上證綜指跌1.29%，深證成指跌0.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.98%。板塊方面，建筑、水利建設(shè)、鋰礦、釀酒、超導(dǎo)、光伏等板塊漲幅居前。資金流動(dòng)方面，上周北上資金合計(jì)凈買(mǎi)入A股51.14億元，其中滬股通凈流出45.83億元，深股通凈流入96.97億元，深市情況好于滬市。行業(yè)上，北上資金已對(duì)紡織服裝板塊連續(xù)兩周大比例加倉(cāng)，對(duì)鋼鐵、房地產(chǎn)、銀行等穩(wěn)增長(zhǎng)板塊有一定程度減倉(cāng)。此外，4月電力設(shè)備行業(yè)成為唯一一個(gè)北上資金連續(xù)五周加倉(cāng)的行業(yè)。
華西策略：筑底期 3000點(diǎn)以下勿悲觀
4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)疫情、供應(yīng)鏈沖擊及對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)信心不足等因素壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。在悲觀預(yù)期集中釋放后，A股估值水平回落至歷史低位，上證指數(shù)在3000點(diǎn)以下無(wú)需悲觀。穩(wěn)增長(zhǎng)政策總基調(diào)將延續(xù)，后續(xù)隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，基建、消費(fèi)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域政策將持續(xù)發(fā)力，疫情沖擊最大的階段正逐步過(guò)去。5月市場(chǎng)風(fēng)格上，推薦高紅利、價(jià)值藍(lán)籌板塊。具體到行業(yè)上，關(guān)注兩條投資主線：一是受益穩(wěn)增長(zhǎng)政策的，如“銀行、房地產(chǎn)、建材”等;二是受益國(guó)內(nèi)疫情邊際好轉(zhuǎn)的部分消費(fèi)品，如“食品飲料”等。
中信策略：四大主線5月崛起
中信策略認(rèn)為，經(jīng)過(guò)4月的調(diào)整，極端悲觀情緒已充分釋放，市場(chǎng)已經(jīng)渡過(guò)了受迫性賣(mài)出壓力最大的時(shí)期，近期部分資金已經(jīng)開(kāi)始積極布局，投資者對(duì)邊際上積極的信號(hào)也極為敏感。因此隨著影響市場(chǎng)的四大因素陸續(xù)出現(xiàn)積極信號(hào)，預(yù)計(jì)5月將開(kāi)啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情，建議投資者積極布局現(xiàn)代化基建、地產(chǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和消費(fèi)修復(fù)四大主線。
光大證券：穩(wěn)增長(zhǎng)方向或是最重要的主線之一
光大證券認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)方向或?qū)⑹琴Y本市場(chǎng)最重要的主線之一，而歷史上歷次固定資產(chǎn)投資增速上行區(qū)間，“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)板塊均表現(xiàn)突出�？春脗鹘y(tǒng)基建方向的建筑、建材、銀行、地產(chǎn)等行業(yè)，以及新基建方向的風(fēng)電、光伏等行業(yè)。
粵開(kāi)策略：重點(diǎn)關(guān)注兩條結(jié)構(gòu)性主線
第一、穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度不斷加碼下的新老基建板塊。其中，新基建在雙碳戰(zhàn)略加持下，處于快速發(fā)展階段。預(yù)計(jì)以煤炭、化工、公共投資等受益于下游需求支撐的穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)周期板塊仍將有所表現(xiàn);第二、受益于政策提振和提價(jià)預(yù)期的消費(fèi)板塊。重點(diǎn)關(guān)注食品飲料、醫(yī)藥等必選消費(fèi)板塊以及疫情緩和下邊際改善預(yù)期較強(qiáng)的家電等可選消費(fèi)板塊中業(yè)績(jī)突出的個(gè)股標(biāo)的。
國(guó)盛證券：耐心等待市場(chǎng)觸底反彈的機(jī)會(huì)
國(guó)盛證券提到，板塊快速輪動(dòng)之下操作難度極大，此時(shí)更應(yīng)“勤動(dòng)腦，懶動(dòng)手”等待市場(chǎng)預(yù)期再度轉(zhuǎn)向一致，重聚投資信心。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”和逆周期調(diào)控的預(yù)期下，各項(xiàng)政策正不斷出臺(tái)，基建板塊作為“穩(wěn)增長(zhǎng)”的排頭兵利好不斷，可重點(diǎn)挖掘基建板塊潛在的布局機(jī)會(huì)，同時(shí)受疫情影響，當(dāng)前消費(fèi)板塊受到較強(qiáng)壓制，可關(guān)注后期消費(fèi)板塊復(fù)蘇機(jī)會(huì)。
楊曉春
