3月7日，兩市股指低開低走，個(gè)股普跌；創(chuàng)業(yè)板指大跌逾4%。截至收盤，滬指跌2.17%，深證成指跌3.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.30%。板塊方面，多數(shù)板塊下跌，旅游、釀酒、半導(dǎo)體等均幅居前，嬰童概念逆市大漲，近20只個(gè)股漲幅達(dá)到或超過10%；新冠藥、輔助生殖、黃金概念等也逆市上漲。個(gè)股方面，寧德時(shí)代跌逾7%，成交金額逾百億元；兩市約60只個(gè)股漲幅達(dá)到或超過10%。兩市逾3800只個(gè)股下跌。
截至A股收盤，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示北向資金合計(jì)凈賣出82.72億元，其中滬股通凈賣出52.86億元，深股通凈賣出29.86億元。北向資金成交金額1152.87億元，占A股總成交額11.32%，交易活躍度上升14.13%，其中滬股通買入金額258.03億元，賣出金額310.89億元，深股通買入金額277.05億元，賣出金額306.91億元。
中信證券：政策發(fā)力更加明確，外部沖擊漸趨明朗
“兩會(huì)”政策積極目標(biāo)清晰，穩(wěn)增長(zhǎng)進(jìn)一步加碼趨勢(shì)明確；俄烏事件加速通脹預(yù)期沖頂，預(yù)計(jì)3月內(nèi)就會(huì)看到轉(zhuǎn)機(jī)，A股市場(chǎng)“三底”已依次確認(rèn)，外部沖擊明朗后將迎來價(jià)值和成長(zhǎng)共振上行。
一方面，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策來看，我們預(yù)計(jì)前兩月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體平穩(wěn)，穩(wěn)增長(zhǎng)效果初步顯現(xiàn)，“兩會(huì)”對(duì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)清晰明確，預(yù)計(jì)后續(xù)政策力度還將持續(xù)加大，年內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)達(dá)到預(yù)期效果。另一方面，從外部沖擊來看，俄烏沖突影響了一系列工業(yè)品供應(yīng)前景和價(jià)格預(yù)期，加速了商品價(jià)格上漲，也制約了海外央行控制通脹的手段，進(jìn)一步推升通脹預(yù)期，不過俄烏事件最終走向的明朗以及全球需求的快速轉(zhuǎn)弱都可能逆轉(zhuǎn)當(dāng)前的商品價(jià)格趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)俄烏沖突在3月內(nèi)就會(huì)迎來初步的結(jié)果。
對(duì)于A股本身，近期市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定，壓力顯著弱于春節(jié)前后，建議堅(jiān)守穩(wěn)增長(zhǎng)主線積極加倉(cāng)，圍繞“兩個(gè)低位”繼續(xù)布局。
中金公司：“兩會(huì)”部署穩(wěn)增長(zhǎng)方向
展望后市，我們認(rèn)為仍需密切關(guān)注俄烏局勢(shì)等外圍環(huán)境對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)升溫可能使得中國(guó)“穩(wěn)增長(zhǎng)”面臨更加復(fù)雜的局面，可能使得中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)更為緊迫，但如果地緣風(fēng)險(xiǎn)不顯著超出預(yù)期，對(duì)A股后市表現(xiàn)不必過于擔(dān)憂。我們近期強(qiáng)調(diào)今年上半年市場(chǎng)將依次經(jīng)歷“政策底、情緒底、增長(zhǎng)底”，當(dāng)前政策底已經(jīng)相對(duì)明確，周末“兩會(huì)”期間的政府工作報(bào)告在相關(guān)政策的具體方向和力度上做進(jìn)一步明確，包括新一輪的減稅降費(fèi)、擴(kuò)大有效投資、落實(shí)企業(yè)紓困、穩(wěn)就業(yè)保民生促消費(fèi)等等；“情緒底”也有望逐步確認(rèn)，后續(xù)需要綜合考量國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地以及外圍風(fēng)險(xiǎn)因素影響；“增長(zhǎng)底”在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的作用下，也可能在一季度到二季度左右逐步出現(xiàn)。從結(jié)構(gòu)上看，我們認(rèn)為成長(zhǎng)股在前期的大幅回調(diào)中風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所釋放，逐步在進(jìn)入“逢低吸納”的階段；“穩(wěn)增長(zhǎng)”板塊波動(dòng)加大，但后續(xù)可能仍有表現(xiàn)空間。整體來說，市場(chǎng)風(fēng)格相比前期“穩(wěn)增長(zhǎng)”跑贏，有可能逐步向相對(duì)均衡的階段過渡。
當(dāng)前關(guān)注三個(gè)方向：1)政策發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括基建、地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈(建材、建筑、家電、家居等)、券商金融等；2)2021年已經(jīng)有所調(diào)整、估值已經(jīng)不高、中長(zhǎng)期前景依然明朗的中下游消費(fèi)，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、互聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥等；3)制造成長(zhǎng)板塊，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體等，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所釋放，后續(xù)可能進(jìn)入逢低吸納階段。
