A股三大指數(shù)虎年首個(gè)交易日高開，截至收盤，三大指數(shù)集體上漲，其中滬指漲2.03%，收?qǐng)?bào)3429.58點(diǎn)；深證成指漲0.96%，收?qǐng)?bào)13456.65點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%，收?qǐng)?bào)2917.86點(diǎn)。市場(chǎng)成交額達(dá)到8231億元，行業(yè)板塊大部分上漲，大基建板塊走強(qiáng)，工程咨詢服務(wù)、采掘行業(yè)、可燃冰概念領(lǐng)漲。北向資金今日凈買入55.52億元。
中信證券表示，1月高位抱團(tuán)瓦解引發(fā)了資金連鎖反應(yīng)，節(jié)前市場(chǎng)流動(dòng)性壓力頂點(diǎn)已現(xiàn)；信用拐點(diǎn)尚需時(shí)間驗(yàn)證，年報(bào)預(yù)告不乏亮點(diǎn)，當(dāng)前是基本面預(yù)期的底；春節(jié)長(zhǎng)假效應(yīng)疊加海外風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，節(jié)前出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)集中過度釋放，情緒底也已經(jīng)出現(xiàn)。政策底早已明確，“情緒底”和“市場(chǎng)底”共振下，A股的超調(diào)帶來了布局上半年的更好時(shí)點(diǎn)，建議圍繞兩個(gè)低位積極布局迎接行情起點(diǎn)。
從技術(shù)面來看，安信證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)整體或已處于底部區(qū)域，隨著春節(jié)期間外圍股市回暖導(dǎo)致的信心恢復(fù)，有望迎來一波震蕩反彈行情。這一輪行情的性質(zhì)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指而已或可看成是B浪反彈，對(duì)于滬深300而言，或有可能是一個(gè)震蕩上行的五浪上漲行情。雖然創(chuàng)業(yè)板指或只是B浪反彈，但是對(duì)于短期超跌品種，或者短期仍有業(yè)績(jī)催化或盈利超預(yù)期的品種，也不排除會(huì)有值得關(guān)注的反彈出現(xiàn)。
華西證券認(rèn)為，A股正逐步消化負(fù)面因素，節(jié)后有望迎反彈。1)海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)1月議息會(huì)議基調(diào)偏“鷹”，但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期已比較充分，且海外政策轉(zhuǎn)向不會(huì)制約國(guó)內(nèi)貨幣政策取向；2)股市微觀流動(dòng)性方面，1月以來公募基金紛紛開啟自購(gòu)，同時(shí)熱門基金產(chǎn)品逐步放開申購(gòu)限制，節(jié)后增量資金有望流入A股；3)春節(jié)期間海外股市有驚無(wú)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)方面穩(wěn)增長(zhǎng)政策將持續(xù)發(fā)力，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好也將有所修復(fù)；4)當(dāng)前A股整體估值合理，多數(shù)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)估值位于2010年以來中位數(shù)以下，具備一定安全邊際。
光大證券提到，建議關(guān)注以穩(wěn)為主的兩條主線：穩(wěn)增長(zhǎng)和消費(fèi)。主線一：穩(wěn)增長(zhǎng)方向。預(yù)計(jì)2022年，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策將全面發(fā)力，并將成為資本市場(chǎng)中的核心主線之一。近年來，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的發(fā)力更多是對(duì)沖經(jīng)濟(jì)的下行，但很難讓經(jīng)濟(jì)重新上行。然而對(duì)于資本市場(chǎng)而言，“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線仍然非常值得關(guān)注。固定資產(chǎn)投資增速上行區(qū)間，“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)板塊表現(xiàn)突出。2010年以來的五次固定資產(chǎn)投資增速上行區(qū)間中，整體表現(xiàn)最好的板塊包括銀行、地產(chǎn)、建材、家電、建筑等典型受益于“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的行業(yè)。并且在每一次上行區(qū)間中，都有“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)位居前列。建議關(guān)注：建筑建材等傳統(tǒng)基建，以及風(fēng)電光伏等新型基建。
主線二：受益于消費(fèi)通脹剪刀差收窄的消費(fèi)板塊。歷史上來看，2010年以來共有三個(gè)通脹剪刀差明顯收窄時(shí)期，期間消費(fèi)板塊多有不錯(cuò)表現(xiàn)。同時(shí)，從業(yè)績(jī)角度而言，消費(fèi)板塊22年業(yè)績(jī)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)更加明顯。從估值的角度來看，目前消費(fèi)板塊整體估值仍不低，但估值的相對(duì)調(diào)整幅度已經(jīng)十分明顯。當(dāng)前估值已經(jīng)具有一定優(yōu)勢(shì)。建議關(guān)注：1)高確定性的白酒與醫(yī)藥。2)受益于補(bǔ)貼政策的家電以及大眾消費(fèi)品。
