近日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，規(guī)定自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”，在原有地點(diǎn)基礎(chǔ)上，增加了六個(gè)新地點(diǎn)，同時(shí)新增了六家金融機(jī)構(gòu)。與此同時(shí)，養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)募集規(guī)模上限也從400億元大幅上升至2700億元，試點(diǎn)城市和各家機(jī)構(gòu)如何布局，滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老需求。
養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)廣闊 產(chǎn)品普惠穩(wěn)健
伴隨著老齡化社會(huì)的到來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)熱度備受關(guān)注。2021年9月10日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，結(jié)合國(guó)家養(yǎng)老或金融領(lǐng)域改革試點(diǎn)區(qū)域，選擇“四地四家機(jī)構(gòu)”進(jìn)行試點(diǎn)，即工銀理財(cái)在武漢和成都、建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳、光大理財(cái)在青島開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。試點(diǎn)期限一年。試點(diǎn)階段，單家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。
2022年2月，貝萊德建信在廣州市和成都市開(kāi)展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。從試點(diǎn)產(chǎn)品來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均為封閉式產(chǎn)品，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在4.8%~8%之間，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中級(jí)或中低級(jí)，期限均為5年，1元起購(gòu)，單一個(gè)人投資者購(gòu)買(mǎi)上限為300萬(wàn)元。較其他理財(cái)產(chǎn)品，還特設(shè)贖回、分紅、風(fēng)險(xiǎn)保障等機(jī)制，但只有持試點(diǎn)地身份證并符合條件的個(gè)人投資者才可購(gòu)買(mǎi)。
養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)的確有十分廣闊的發(fā)展前景。從宏觀角度，發(fā)展養(yǎng)老理財(cái)有助于完善養(yǎng)老保障體系，促進(jìn)共同富裕。從理財(cái)公司角度，養(yǎng)老理財(cái)穩(wěn)健、長(zhǎng)期等特點(diǎn)契合理財(cái)公司以固收和固收+產(chǎn)品為主導(dǎo)、以中低風(fēng)險(xiǎn)偏好為主的產(chǎn)品特點(diǎn)和比較優(yōu)勢(shì)。從投向來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要投向?yàn)楣潭ㄊ找骖?lèi)資產(chǎn)。同時(shí)，引入了目標(biāo)日期策略、平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等方式，減少產(chǎn)品凈值波動(dòng)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
隨著更多機(jī)構(gòu)和地區(qū)參與，以及更高的產(chǎn)品募集額度，養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)將迸發(fā)出更大的發(fā)展?jié)摿�，在豐富商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品、滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求等方面發(fā)揮更重要的作用。
養(yǎng)老理財(cái)布局提速 規(guī)模提升
從首批試點(diǎn)啟動(dòng)，到擴(kuò)大試點(diǎn)范圍和城市，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正在提速。2月25日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《通知》，規(guī)定自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。
養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至“北京、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地。試點(diǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大至“工銀理財(cái)有限責(zé)任公司、建信理財(cái)有限責(zé)任公司、交銀理財(cái)有限責(zé)任公司、中銀理財(cái)有限責(zé)任公司、農(nóng)銀理財(cái)有限責(zé)任公司、中郵理財(cái)有限責(zé)任公司、光大理財(cái)有限責(zé)任公司、招銀理財(cái)有限責(zé)任公司、興銀理財(cái)有限責(zé)任公司和信銀理財(cái)有限責(zé)任公司”十家理財(cái)公司。
在試點(diǎn)范圍擴(kuò)大的同時(shí)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金規(guī)模上限也有提高。其中，對(duì)于已開(kāi)展試點(diǎn)的4家理財(cái)公司(工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái))，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限由100億元人民幣提高至500億元人民幣。對(duì)于本次新增的6家理財(cái)公司，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限為100億元人民幣。
此外，《通知》還規(guī)定，試點(diǎn)理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合試點(diǎn)地區(qū)情況，穩(wěn)妥有序開(kāi)展試點(diǎn)，健全養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，實(shí)施非母行第三方獨(dú)立托管，引導(dǎo)形成長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，探索跨周期投資模式。創(chuàng)設(shè)符合長(zhǎng)期養(yǎng)老需求和生命周期特點(diǎn)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，推動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，積極拓寬居民財(cái)產(chǎn)性收入渠道。規(guī)范設(shè)計(jì)和發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，做好銷(xiāo)售管理、信息披露和投資者保護(hù)等工作，確保審慎合規(guī)展業(yè)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。
同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)方面表示，下一步，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)及試點(diǎn)地區(qū)銀保監(jiān)局將加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)工作的監(jiān)督管理，持續(xù)做好試點(diǎn)工作的評(píng)估和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，努力為人民群眾提供更高質(zhì)量、更便捷的商業(yè)養(yǎng)老金融服務(wù)。督促理財(cái)公司做好政策解讀和宣傳引導(dǎo)，培育投資者長(zhǎng)期價(jià)值投資、健康養(yǎng)老投資理念和文化，幫助投資者樹(shù)立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)觀和收益觀，對(duì)市場(chǎng)形成良好示范和帶動(dòng)。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，首批四家理財(cái)公司養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行順利，運(yùn)行平穩(wěn)，受到試點(diǎn)地區(qū)投資者的認(rèn)可和歡迎，為試點(diǎn)工作擴(kuò)容創(chuàng)造了條件。此次進(jìn)一步將“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)大到“十地十機(jī)構(gòu)”，具有積極作用：一是增加養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給主體。大大提高了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給數(shù)量和能力。二是擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)范圍。試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大到北京等10個(gè)城市，且試點(diǎn)理財(cái)公司可自主選擇一個(gè)或多個(gè)試點(diǎn)地區(qū)銷(xiāo)售養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，突破了此前對(duì)理財(cái)公司劃定一至兩個(gè)試點(diǎn)城市的限制，有助于滿足更多民眾對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的需求。三是豐富參與試點(diǎn)的理財(cái)公司類(lèi)型。此前參與試點(diǎn)的4家理財(cái)公司均為中資理財(cái)子公司，今年首次擴(kuò)大到中外合資的理財(cái)公司，貝萊德建信理財(cái)有限責(zé)任公司參照?qǐng)?zhí)行《通知》相關(guān)規(guī)定，形成“10+1”試點(diǎn)公司格局，體現(xiàn)了金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的擴(kuò)大和深化。
