9月27日，滬指小幅高開(kāi)，隨后回落走低，盤(pán)中一度跌逾1%；深成指盤(pán)中翻綠，午后維持窄幅震蕩走勢(shì)；創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)大漲，一度漲逾2%，盤(pán)中漲幅收窄；兩市板塊多數(shù)走低，有色、鋼鐵、煤炭等周期板塊大幅下挫，酒類股強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，食品飲料、豬肉股等亦走強(qiáng)；兩市成交約1.36萬(wàn)元，已連續(xù)第47個(gè)交易日突破1萬(wàn)億，再度刷新歷史記錄。
截至收盤(pán)，滬指跌0.84%報(bào)3582.83點(diǎn)，深成指跌0.09%報(bào)14344.29點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.74%報(bào)3231.58點(diǎn)。兩市合計(jì)成交13657億元，北向資金凈流入14.77億元。
盤(pán)面上看，酒類股逆市爆發(fā)，青青稞酒、金種子酒、順鑫農(nóng)業(yè)、海南椰島、古井貢酒、瀘州老窖、五糧液等漲停，貴州茅臺(tái)逼近漲停，老白干酒漲逾9%；食品飲料、豬肉概念亦走強(qiáng)；有色、鋼鐵、建材、煤炭、化工、石油等板塊遭遇重挫，個(gè)股掀跌停潮。
國(guó)盛證券表示，中秋歸來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有驚無(wú)險(xiǎn)，股市呈寬幅震蕩，債市也出現(xiàn)一定回暖。臨近長(zhǎng)假，近期的成交活躍度有所降溫，市場(chǎng)的關(guān)注重心也開(kāi)始轉(zhuǎn)向第四季度。9月下旬以來(lái)北上與融資出現(xiàn)明顯的背離，實(shí)際上反映了內(nèi)外資金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的分歧。同時(shí)港股與A股走勢(shì)也出現(xiàn)了分化，本質(zhì)上是內(nèi)外資金對(duì)于國(guó)內(nèi)包括地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)、政策走向理解不同造成的。
近期能耗“雙控”加劇經(jīng)濟(jì)滯脹壓力，但不必?fù)?dān)心市場(chǎng)為滯脹定價(jià)。結(jié)合歷史日歷效應(yīng)，十一長(zhǎng)假前市場(chǎng)大概率以休整為主，而節(jié)后有望迎來(lái)反攻；從收益特征來(lái)看，三季報(bào)業(yè)績(jī)對(duì)于節(jié)后公司漲跌具有很強(qiáng)的解釋力。
在價(jià)格韌性延續(xù)且相對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)明顯的背景下，繼續(xù)看好上游品種的表現(xiàn)，重點(diǎn)推薦：煤炭、化工、鋁/小金屬、天然氣以及海運(yùn)；成長(zhǎng)單邊占優(yōu)的趨勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)向，對(duì)于價(jià)值股維持逐步增持的建議，低估值推薦：券商、建筑、電力，消費(fèi)類核心資產(chǎn)以及港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭建議左側(cè)布局；關(guān)注新基建發(fā)力方向。此外，可關(guān)注中美貿(mào)易緩和之下的受益行業(yè)。
