A股三大指數今日走勢分化，滬指全天維持震蕩整理態(tài)勢，收盤微幅上漲0.03%，收報3517.34點；深證成指小幅下跌0.71%，收報14693.74點；創(chuàng)業(yè)板指走勢疲軟，收盤跌幅達到1.31%，收報3301.39點，日K線四連陰。兩市成交額超過1.25萬億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，氫能源概念股大漲，有色金屬板塊大跌。北向資金今日凈買入62.02億元。
對于后市大盤走向，機構紛紛發(fā)表看法。
中信證券認為，當前A股依然處于風格間和板塊內的平衡過程中，并進入了政策觀察期，市場重心將逐步從成長向價值偏移，成長內部則從高位賽道向低位賽道轉換，在三季度末風格切換之前，配置上堅持成長制造和價值消費兩手抓。首先，近期國內宏觀數據整體偏弱，但市場反映已比較充分，預計8月末本輪散點疫情擾動會消散，9月末基本面預期開始修復。同時，信用風險對市場的壓制緩解，但有序釋放還需時間。其次，政策進入重要的觀察期，預計“降準+MLF縮量”組合下，貨幣政策將保持流動性合理充裕，專項債趕進度發(fā)行將提速，財政政策將發(fā)力布局跨年和跨周期調節(jié)。另外，市場已從對個別行業(yè)政策全面擴散的極端反應中修復。最后，美聯(lián)儲Taper方案落地漸行漸近，A股市場流動性依然維持緊平衡狀態(tài)，資金蹺蹺板效應明顯。預計市場重心將逐步從成長向價值偏移，但基本面因素制約下，風格切換要等到三季度末，當前配置上依然建議在成長制造和價值消費間保持均衡，其中，建議在成長板塊里從高位賽道轉向相對低位賽道轉換，同時左側布局價值板塊中高景氣的消費和醫(yī)藥。
國泰君安證券表示，隨著權重企穩(wěn)+中小板塊拉升，市場向上發(fā)力有望延續(xù)�；跓o風險利率與風險評價下行，風格上把握中盤藍籌，行業(yè)配置上執(zhí)手科技成長，新增建議關注券商銀行。底層邏輯未變，分歧亦是共識。近期關于科技成長熱門賽道的分歧再起，核心矛盾指向 “貴不貴”。我們認為，當前經濟仍面臨一定下行壓力，預計下半年維持寬貨幣+穩(wěn)信用的組合，在此背景之下，科技成長的盈利增速儼然成為市場共識。從行業(yè)配置層面來看，“盈利決勝負，而非估值比高低”，科技的景氣周期+自上而下導向催化，仍是我們首要推薦的方向。從交易擁擠度來看，盡管籌碼結構集中度有所提升，但當前市場TOP3行業(yè)成交占比34.37%，并未觸及近十年以來的頂部位置，交易熱度難言見頂。
中金公司判斷，4月初至今表現(xiàn)強勢的偏成長風格近期股價出現(xiàn)波動，與之相對應的是此前調整較多的部分“老白馬”，如消費、價值藍籌、周期板塊中的龍頭公司有所反彈。重申“輕指數，重結構”觀點，在科技成長與“老白馬”之間更加均衡，在繼續(xù)關注科技成長景氣持續(xù)性的同時，把控節(jié)奏、關注已經回調較多、估值具備吸引力的部分“老白馬”個股。另外目前已經進入中報業(yè)績披露高峰期，關注中報期間業(yè)績可能超過或低于預期的板塊和個股。配置建議：成長風格把控節(jié)奏，關注部分“老白馬”。1)高景氣度、中國已具備競爭力或正在壯大的產業(yè)鏈：電動車產業(yè)鏈、光伏、科技硬件與軟件、電子半導體、部分制造業(yè)資本品等。估值趨高，短線波動加大，但中期可能依然積極；2)泛消費行業(yè)：在泛消費，包括日常用品、家電、汽車及零部件、醫(yī)藥及醫(yī)療器械、輕工家居等領域自下而上擇股；3)逐步降低周期配置但關注部分結構有利或具備結構性成長特征的周期：有色金屬如鋰等，化工以及受益于財富及資管大發(fā)展趨勢的金融龍頭。關注部分回調較多、估值已經具備吸引力的“老白馬”個股。
西南證券表示，當前市場開始進入混沌期，前期上漲迅猛的板塊都出現(xiàn)了不同程度的回調，而前期大跌的板塊，有的有企穩(wěn)跡象，有的則仍在震蕩下跌通道中。從總量看，指數呈現(xiàn)震蕩盤整態(tài)勢，而從結構看，眾多個股與某些細分領域仍然十分活躍。在這種狀況下，從策略角度自上而下再次梳理下影響市場的五大因素，為綜合判斷市場走勢和行業(yè)機會打下基礎。下半年，宏觀經濟走勢、產業(yè)政策取向、外資等資金流向、中美關系博弈、新冠疫情反復成為影響市場的關鍵因素。投資策略上，三季度可以進行軍工、資源、黑色三足鼎立的布局。軍工作為硬科技，也是相應板塊中估值與業(yè)績匹配最為合理的行業(yè)，同時中美關系的長期緊張，也使得軍工的配置必要性增強。上游資源類供需兩端形成行業(yè)景氣，供給端由于疫情原因，得不到釋放，而需求端，由于經濟復蘇持續(xù)，使得價格維持高位，行業(yè)景氣持續(xù)。黑色系，由于成本端降價，但是生產端出廠價依然高位，行業(yè)盈利十分可觀，迎來上漲窗口期。
