A股三大指數(shù)今日收盤(pán)漲跌不一，其中滬指上漲0.53%，收?qǐng)?bào)3566.52點(diǎn)；深證成指上漲0.18%，收?qǐng)?bào)15189.29點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.56%，收?qǐng)?bào)3514.98點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指點(diǎn)位盤(pán)中一度超過(guò)滬指。兩市合計(jì)成交1.22萬(wàn)億元，行業(yè)板塊漲多跌少，光伏板塊大漲。北向資金今日凈買(mǎi)入25.79億元。
對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
廣發(fā)證券預(yù)測(cè)，A股乘流而上，“市值下沉”除堅(jiān)定小盤(pán)成長(zhǎng)之外，重新增持小盤(pán)價(jià)值。無(wú)論是中辦國(guó)辦聯(lián)合印發(fā)資本市場(chǎng)規(guī)范文件、還是央行全面降準(zhǔn)，均以降低實(shí)體融資成本、發(fā)揮健康資本市場(chǎng)融資功效為主要目的，支撐了貼現(xiàn)率下行驅(qū)動(dòng)的“金融供給側(cè)慢牛”。全面降準(zhǔn)夯實(shí)了本輪利率的頂部，穩(wěn)定了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，A股“乘流而上”；但Q2貸款需求指數(shù)已經(jīng)回落，下半年對(duì)央行“預(yù)防性應(yīng)對(duì)”背后的潛在風(fēng)險(xiǎn)保持跟蹤。堅(jiān)定“市值下沉”的配置思路—1。中報(bào)高增、政策供給約束的“小盤(pán)價(jià)值”(鋼鐵、稀土/鋁、玻璃、化纖)；2。即期/預(yù)期業(yè)績(jī)好且高低估值分化大的小盤(pán)成長(zhǎng)(光學(xué)光電子/醫(yī)療器械)；3。主題關(guān)注碳中和(新能源車(chē)/光伏)。
招商證券指出，在降準(zhǔn)置換MLF的情況下，降準(zhǔn)從總量上來(lái)說(shuō)已經(jīng)是一個(gè)相對(duì)中性的工具，更重要的是調(diào)結(jié)構(gòu)和降成本。在當(dāng)前貨幣政策整體保持穩(wěn)健的格局下，業(yè)績(jī)?nèi)允鞘袌?chǎng)的主要錨，建議圍繞半年報(bào)超預(yù)期、三季報(bào)景氣仍將持續(xù)的思路進(jìn)行布局和調(diào)倉(cāng)，聚焦受益于全球工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)的中國(guó)工業(yè)品板塊、部分關(guān)注度較低的漲價(jià)領(lǐng)域以及電動(dòng)智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。風(fēng)格方面，過(guò)去一段時(shí)間投資者在中小市值公司中挖掘管理水平較好、業(yè)績(jī)持續(xù)性不錯(cuò)的標(biāo)的進(jìn)行布局，未來(lái)一個(gè)季度可能仍將持續(xù)。
興業(yè)證券展望，市場(chǎng)整體上沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，平淡中尋找新奇，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然精彩紛呈，特別是圍繞中報(bào)挖掘業(yè)績(jī)超預(yù)期、市場(chǎng)關(guān)注度不足的科創(chuàng)“小巨人”，與“碳達(dá)峰碳中和”相關(guān)的機(jī)會(huì)。1)降準(zhǔn)后，貨幣政策穩(wěn)健的取向沒(méi)有改變，沒(méi)有“大水漫灌”，主要聚焦解決存量風(fēng)險(xiǎn)，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，防止“2018”重演。2)宏觀平淡，整體市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，短期震蕩恰是立足長(zhǎng)邏輯淘金科創(chuàng)長(zhǎng)牛的良機(jī)。3)配置層面：成長(zhǎng)依然是推薦的核心主線，但是更關(guān)注性?xún)r(jià)比，更關(guān)注賠率更好的方向與個(gè)股，特別是市場(chǎng)關(guān)注度不足的“小而美”科創(chuàng)小巨人。另外，淘金“碳達(dá)峰、碳中和”相關(guān)的建材行業(yè)的玻璃、有色的電解鋁等具有阿爾法屬性的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。成長(zhǎng)是下半年主旋律，7 月聚焦科創(chuàng)“小巨人”和“碳達(dá)峰碳中和”相關(guān)細(xì)分方向。
浙商證券判斷，近期市場(chǎng)波動(dòng)加大，分歧也較大，對(duì)此：一則，市場(chǎng)整體處在新階段的戰(zhàn)略底部；二則，科創(chuàng)板處在牛市初期，易漲難跌，波動(dòng)帶來(lái)布局良機(jī)�？苿�(chuàng)板迎來(lái)產(chǎn)業(yè)、業(yè)績(jī)和降準(zhǔn)共振：站在當(dāng)前，科創(chuàng)板仍處牛市初期，一則基金配置低，二則多數(shù)公司股價(jià)在底部，因此整體易漲難跌，珍惜波動(dòng)帶來(lái)的黃金坑。央行降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性進(jìn)一步強(qiáng)化科技風(fēng)格，隨著中報(bào)陸續(xù)落地，科創(chuàng)板中半導(dǎo)體、5G應(yīng)用(工業(yè)智能化&汽車(chē)智能化)、生物醫(yī)藥的優(yōu)質(zhì)龍頭將走出盈利和估值雙重驅(qū)動(dòng)的行情。站在當(dāng)前，重視科創(chuàng)板的戰(zhàn)略配置價(jià)值：科創(chuàng)板由一批上市近兩年的新股構(gòu)成，產(chǎn)業(yè)分布以半導(dǎo)體、5G應(yīng)用、生物醫(yī)藥為主，由此衍生的特征有，業(yè)績(jī)?cè)鏊倏?21年和22年的預(yù)測(cè)盈利增速為67%和38%)、估值相對(duì)低(21年和22年對(duì)應(yīng)估值為57倍和43倍)、基金持倉(cāng)低(接近于2012年的創(chuàng)業(yè)板配置占比)。產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)決定牛市方向，宏觀經(jīng)濟(jì)影響運(yùn)行節(jié)奏。展望下半年，風(fēng)格從藍(lán)籌轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)，降準(zhǔn)進(jìn)一步強(qiáng)化成長(zhǎng)風(fēng)格，科創(chuàng)板迎來(lái)產(chǎn)業(yè)、業(yè)績(jī)、風(fēng)格等因素共振的行情。
粵開(kāi)證券表示，展望后市，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將持續(xù)深入，經(jīng)濟(jì)增速將有所放緩，未來(lái)總需求的增長(zhǎng)將重回內(nèi)生增長(zhǎng)軌道，且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不均衡，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性修復(fù)特點(diǎn)，疊加海外流動(dòng)性收緊步伐漸行漸近，宏觀環(huán)境存在復(fù)雜多變的不確定性。另一方面，貨幣政策在維持“穩(wěn)字當(dāng)頭”的基調(diào)下，更加重視結(jié)構(gòu)性調(diào)整，此次超預(yù)期降準(zhǔn)也扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)下半年流動(dòng)性擔(dān)憂，打消市場(chǎng)對(duì)資金面的擔(dān)憂。通過(guò)對(duì)近十年降準(zhǔn)后市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，短期對(duì)市場(chǎng)情緒面或有提振作用。從風(fēng)格來(lái)看，成長(zhǎng)板塊或相對(duì)受益。高增長(zhǎng)或?qū)⑹窍掳肽闍股的主旋律。從配置角度來(lái)看，建議下半年重視自下而上的選擇，布局行業(yè)成長(zhǎng)空間巨大、業(yè)績(jī)?cè)鏊俅_定性強(qiáng)以及受益“十四五”紅利支持的行業(yè)板塊。積極布局高成長(zhǎng)的同時(shí)，大消費(fèi)部分細(xì)分領(lǐng)域長(zhǎng)期配置邏輯仍存。因此，建議下半年重點(diǎn)布局新能源、大科技為代表的成長(zhǎng)股以及生物醫(yī)藥、大消費(fèi)細(xì)分賽道的長(zhǎng)期配置，同時(shí)關(guān)注部分低估值大金融與順周期的表現(xiàn)。
