離岸人民幣兌美元創(chuàng)2018年6月來新高。5月25日，人民幣升勢強(qiáng)勁，其中，在岸人民幣兌美元跳空高開，盤中最高觸及6.4016;離岸人民幣兌美元匯率大幅拉升，強(qiáng)勢站上6.40關(guān)口，最高觸及6.3920。
人民幣升值有利于資金流入。方正策略認(rèn)為，人民幣匯率持續(xù)升值，升破6.4關(guān)口，與此同時美元指數(shù)走低，人民幣資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯，外資大幅流入。
對于行業(yè)來說，三類板塊將明顯受益。首先是航空、旅游等外幣負(fù)債消費(fèi)類。西部證券認(rèn)為，航空公司資產(chǎn)負(fù)債表上有大量的美元負(fù)債，因此人民幣升值將大幅提高各航司的匯兌收益，加速航空公司的業(yè)績改善。人民幣升值也能夠提高居民購買力，疊加此前受疫情影響的消費(fèi)抑制，一旦海外疫情緩解，境外旅游將有望迎來顯著增長，航空、機(jī)場及旅游等相關(guān)行業(yè)將顯著受益。
其次，造紙和煉化等與進(jìn)口成本掛鉤的制造業(yè)。人民幣匯率趨于升值有利于持續(xù)降低進(jìn)口成本，而造紙和煉化等制造業(yè)對于紙漿、銅、原油等原材料進(jìn)口依賴度較高，因此將顯著受益。
最后，銀行、保險(xiǎn)等指數(shù)權(quán)重板塊將得益于外資被動ETF的配置加碼。人民幣升值將提升國內(nèi)權(quán)益市場對于海外資金的吸引力，銀行、保險(xiǎn)等大金融作為指數(shù)重要權(quán)重板塊將有望受益。
楊曉春
