A股三大指數今日集體收跌，其中滬指下跌1.09%，收報3412.95點；深證成指下跌2.30%，收報13495.72點；創(chuàng)業(yè)板指下跌2.28%，收報2719.95點。市場成交量依然低迷，兩市合計成交7757億元，行業(yè)板塊多數收跌，海南板塊逆市大漲。北向資金今日凈買入43.04億元。
對于后市大盤走向，機構紛紛發(fā)表看法。
中信證券認為，平靜期內政策繼續(xù)保持平穩(wěn)，不會因階段性擾動因素轉向；國內信用周期見頂，但宏觀經濟復蘇依舊有韌性；上市公司一季報期既是工業(yè)周期板塊自身景氣兌現的窗口，也是國資企業(yè)治理水平持續(xù)提升的起點，工業(yè)板塊將成為平靜期內新的市場主角，對市場形成有力支撐。首先，預計4月政治局會議將保持宏觀政策平穩(wěn)，工業(yè)品價格大幅上升不會影響未來貨幣政策基調。其次，宏觀基本面維度，預計3月社融增速放緩，但結構繼續(xù)改善；投資依舊維持高增長，制造業(yè)投資全年延續(xù)性更強；消費穩(wěn)步復蘇，出行服務相關行業(yè)恢復更快。最后，上市公司基本面維度，節(jié)后至今工業(yè)周期板塊盈利增速上修幅度遠超“核心資產”，市場依舊對工業(yè)周期板塊一季度盈利高增長預期不夠充分，預計工業(yè)板塊單季對非金融板塊盈利增速貢獻達到70個百分點，從配角轉為主角，并且國企公司治理層面的改善可能帶來超預期的利潤釋放和分紅。配置上，建議繼續(xù)積極調倉，轉戰(zhàn)平靜期內的四條新主線。
海通證券認為，歷史上單邊熊的年份均處于盈利下降周期，今年盈利回升的正能量大于宏觀流動性略緊的負能量，類似強版10年。借鑒歷史，市場調整后往往出現新方向，本次重視智能制造，是轉型升級主線的擴散。智能制造業(yè)績望更強源于：科技賦能制造、疫情使得全球產業(yè)鏈重構、溫和通脹階段制造業(yè)盈利擴張。
方正證券分析，歷史上共出現四次市場調整而低價股逆勢上漲的行情，2007年10月、2010年12月開始的低價股行情發(fā)生在牛轉熊的初期，2016年10月、2020年7月開始的低價股行情發(fā)生在牛市的中途調整期。當前低價股行情是三重驅動因素的共振，分別是抱團瓦解以及估值割裂導致的風格切換，碳中和的催化劑以及業(yè)績的反轉。拉長時間來看，低價股獲得持續(xù)超額收益的概率不大，階段性行情持續(xù)時間在2-6個月，跑贏全A的幅度在10%-20%之間，持續(xù)時間長的低價股行情需要業(yè)績的共振。業(yè)績的持續(xù)性將是決定低價股行情能走多遠的核心因素，一季報是試金石，后續(xù)關注經濟進入旺季后商品價格的演繹以及出口景氣的持續(xù)性。
粵開證券判斷，在政策面、資金面和基本面多重利好支撐下，A股中長期仍處在上行趨勢中。隨著估值壓力的逐步消化及市場風險偏好的提升，市場有望在震蕩中上行。配置方向上，建議關注海南主題板塊、業(yè)績超預期和低估順周期三條主線。一，關注海南主題板塊投資機會。二，關注低估值績優(yōu)股投資機會。三，關注低估順周期行業(yè)。從目前一季報業(yè)績預告來看，以化工為代表的順周期行業(yè)表現更為占優(yōu)。在經濟持續(xù)復蘇的大背景下內外需將實現共振，帶動需求回暖，重點關注化工、有色、機械等板塊。
國盛證券判斷，反彈空間受到壓制，弱化指數預期。1)PPI超預期上行，或帶動貨幣收緊預期再度升溫，沖擊市場風險偏好。參考歷史，自2002年有PPI環(huán)比數據以來，在PPI環(huán)比超過1%后，市場較難出現明顯漲幅。尤其是本次PPI環(huán)比出現1.6%的歷史大幅跳升，至少階段性會影響市場對于貨幣政策的預期和風險偏好。2)4月10日市場監(jiān)管總局對阿里巴巴開出182.28億元反壟斷罰單，也對資本市場、尤其是對大的互聯網平臺公司形成沖擊。因此，在3月底以來各板塊輪番向上的修復后，當前隨著PPI超預期等因素，或對反彈空間形成壓制，因此弱化后續(xù)指數空間的預期。
