白馬龍頭玩起了跌停“接力賽”!從美年健康4月6日“閃崩”跌停開始，近期已經(jīng)有美年健康、華海藥業(yè)、順豐控股等行業(yè)龍頭接連出現(xiàn)股價(jià)大幅下跌的“接力賽”。從市場分析來看，業(yè)績不達(dá)預(yù)期成為資金出逃的主要理由。今年以來A股市場出現(xiàn)風(fēng)格變化，不少先前走勢平淡甚至疲弱的個股出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲。華銀電力在2元至4元這一區(qū)間運(yùn)行了39個月之久，突然在今年3月份開始飆升，年內(nèi)最高收盤漲幅達(dá)170%以上，最新收盤價(jià)達(dá)到6.33元/股。其實(shí)這樣的股票還有不少，如杭鍋股份、悅心健康、陜西黑貓等，這些個股的共同特征就是2020年度業(yè)績超預(yù)期增長，凈利潤增長率均超30%。
臨近業(yè)績密集披露期，“抱團(tuán)股”呈分化走勢，業(yè)績將成為重要的試金石：基本面不達(dá)預(yù)期的標(biāo)的將被市場拋棄;業(yè)績符合市場預(yù)期甚至超預(yù)期的，則將率先擺脫調(diào)整，走出新的上升趨勢。
毫無疑問，順豐控股是4月A股最大的一顆“地雷”。4月9日，順豐控股一季度業(yè)績預(yù)告，凈利潤虧損9億元至11億元，順豐控股毫無懸念的一字跌停，封單超過20萬手。在順豐控股之前，健康體檢龍頭美年健康和原料藥龍頭華海藥業(yè)二級市場股價(jià)亦已漸次“崩塌”。一些市場人士認(rèn)為，順豐控股等股價(jià)大幅調(diào)整，體現(xiàn)了當(dāng)下投資者對高估值白馬嚴(yán)苛的業(yè)績要求。
“當(dāng)下是一季報(bào)和年報(bào)披露期，順豐控股一字跌�，F(xiàn)象直接導(dǎo)致上周五的盤面白馬股集體調(diào)整，從情緒上確實(shí)是部分白馬股的下跌影響到了白馬股整體走勢，且從目前已經(jīng)披露的白馬股業(yè)績和股價(jià)走勢來看，市場往往對白馬股的業(yè)績增長率預(yù)期非常嚴(yán)格：達(dá)預(yù)期的甚至略超預(yù)期的股價(jià)基本不會有表現(xiàn)，不及預(yù)期的基本都是大跌。所以從情緒表現(xiàn)和業(yè)績預(yù)期來看，閃崩股的出現(xiàn)短期會加劇市場對白馬股走勢悲觀預(yù)期。”上海海能投顧徐習(xí)瑤表示。
業(yè)績超預(yù)期成為不少券商在4月份策略報(bào)告的高頻熱詞。對于市場業(yè)績超預(yù)期股的啟動，未來星基金經(jīng)理胡泊表示，四方面因素促成2021年來市場風(fēng)格切換到業(yè)績超預(yù)期個股。首先，A股市場本身風(fēng)格輪動的需要;其二，今年貨幣流動性邊際收緊，導(dǎo)致市場情緒逐漸趨于理性和防守;其三，北上資金的流入趨于穩(wěn)定，價(jià)值投資風(fēng)格得到凸顯;其四，市場經(jīng)過了2020年的大漲之后，整體估值已經(jīng)處于高位，需要實(shí)際業(yè)績來支撐估值。在這些因素共同推動下，資金開始追逐業(yè)績超預(yù)期或者具備持續(xù)增長動力的個股。
萬聯(lián)證券表示，短期可把握修復(fù)行情，配置上傾向于估值與盈利增速匹配度較高的品種，重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)業(yè)績有望超出預(yù)期的公司，以及估值逐步回歸均值的機(jī)構(gòu)持倉股。
楊曉春
