A股三大指數(shù)今日集體收跌，滬指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅都在1%左右。市場(chǎng)成交量依然低迷，兩市合計(jì)成交7886億元，行業(yè)板塊多數(shù)收跌，有色、鋼鐵、煤炭等周期股大跌。北向資金今日凈賣出71.84億元。
具體來(lái)看，滬指收盤下跌0.93%，收?qǐng)?bào)3411.51點(diǎn)；深證成指下跌1.12%，收?qǐng)?bào)13607.27點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.12%，收?qǐng)?bào)2668.08點(diǎn)。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
安信證券研判，總的來(lái)說(shuō)，A股在完成估值修正以前，戰(zhàn)略上仍需以防御為主。過(guò)去兩周的市場(chǎng)以交易性機(jī)會(huì)為主，操作難度較高，短期如果市場(chǎng)再有顯著調(diào)整，可以更為積極地去把握階段性反彈，除了關(guān)注前期超跌反彈的品種外，整體配置結(jié)構(gòu)要傾斜估值與盈利增長(zhǎng)速度及空間匹配度高的品種，對(duì)于股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻。當(dāng)前行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：銀行、房地產(chǎn)、化工、有色、家電家居、醫(yī)藥、食品飲料、軍工等。主題關(guān)注：碳中和等。
興業(yè)證券表示，過(guò)去1個(gè)月多市場(chǎng)受到美債收益率上行的沖擊，市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。站在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)，市場(chǎng)調(diào)整進(jìn)入后段，最大的沖擊可能已經(jīng)過(guò)去，諸多強(qiáng)勢(shì)板塊回到2020Q3水平，低估值板塊完成一輪估值修復(fù)。往后看，回歸業(yè)績(jī)基本面，一方面中美地產(chǎn)周期共振，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，量?jī)r(jià)齊升。另一方面結(jié)合年報(bào)、一季報(bào)，優(yōu)勝劣汰，估值在合理區(qū)間，公司業(yè)績(jī)符合或超預(yù)期的方向，將是下一個(gè)階段重點(diǎn)關(guān)注和阿爾法的來(lái)源。把握3條主線：1)全球復(fù)蘇，量?jī)r(jià)齊升的中上游周期制造品；2)從疫情中逐步恢復(fù)的服務(wù)型消費(fèi)；3)碳中和主線。
開(kāi)源證券分析，A股春節(jié)之后出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，尤其是核心資產(chǎn)。部分投資者認(rèn)為是美債實(shí)際利率的大幅上行導(dǎo)致了春節(jié)后市場(chǎng)的波動(dòng)。但更為核心的因素是大部分行業(yè)2019-2020年的估值擴(kuò)張本應(yīng)在2021年通過(guò)盈利逐步消化，卻因?yàn)榇罅啃掳l(fā)基金進(jìn)場(chǎng)導(dǎo)致市場(chǎng)的核心矛盾進(jìn)一步激化。在深度調(diào)整之后，當(dāng)下市場(chǎng)的定價(jià)邏輯明顯交回到絕對(duì)收益者手中，價(jià)值的安全線開(kāi)始成為重要參考。從部分核心估值指標(biāo)與預(yù)期收益率角度看，各大寬基指數(shù)定價(jià)矛盾已階段性緩和且年內(nèi)預(yù)期收益率轉(zhuǎn)正；從交易指標(biāo)看：用來(lái)衡量“抱團(tuán)”風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)已經(jīng)回落至2020年Q3水平，而A股部分資產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)始得到部分長(zhǎng)期投資者的認(rèn)可。有理由相信“持幣”的絕對(duì)必要性在階段性下降，投資者已經(jīng)可以專注于結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的挖掘。
國(guó)泰君安證券指出，指數(shù)重回震蕩，結(jié)構(gòu)性高估值消化待時(shí)日。增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向存量博弈，“拔估值”難度提升。投資范式需轉(zhuǎn)換，從過(guò)去單一強(qiáng)調(diào)公司質(zhì)地轉(zhuǎn)向突出邊際改善，尋找新的價(jià)值。投資主線如下：1)需求與盈利擴(kuò)散+外延信貸依賴削弱、內(nèi)生現(xiàn)金流創(chuàng)造能力增強(qiáng)+中游成本可轉(zhuǎn)嫁的共振方向：機(jī)械(紐威股份/博實(shí)股份)；2)全球原材料周期：石化(中海油服)/基化(萬(wàn)華化學(xué))/有色(紫金礦業(yè))；3)疫后服務(wù)消費(fèi)復(fù)蘇：酒店(首旅酒店)、旅游(宋城演藝)。4)資負(fù)表修復(fù)的金融：銀行(江蘇銀行)/保險(xiǎn)(中國(guó)太保)。此外，推薦碳中和主題：鋼鐵(寶鋼股份)/新能源(寧德時(shí)代、億緯鋰能)。
