今日，海外市場大幅反彈之下，滬深兩市雙雙高開，開盤一度上行后隨即迎來跳水，滬指盤中翻綠。此后，指數(shù)回升下紅盤上方運(yùn)行。盤面上看，貴州茅臺等抱團(tuán)股表現(xiàn)搶眼，是近期市場回升的最大功臣，但多數(shù)板塊仍表現(xiàn)不佳，個股也是漲少跌多。滬指昨日失守半年線的支撐后，今日則延續(xù)了半年線下方的運(yùn)行狀態(tài)。
在市場持續(xù)低迷之際，其實(shí)基金的日子也不好過。最近基金重挫之下，很多基金回撤已經(jīng)超過10%，多則已經(jīng)達(dá)到了近30%。而在回撤當(dāng)中，明星基金經(jīng)理管理的基金也不能幸免，大家熟知的劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級、張坤管理的易方達(dá)精選藍(lán)籌基金的凈值均創(chuàng)下成立以來最大回撤。這也可謂是創(chuàng)造了歷史，但也說明最近的下跌是多么的慘烈！
不過，根據(jù)以往的表現(xiàn)，為何這里明星基金的回撤會有這么大，難道這次是機(jī)構(gòu)的集體判斷失誤？
其實(shí)不是沒有這個可能的，因?yàn)殡S著基金規(guī)模的越老越大，基金抱團(tuán)核心資產(chǎn)的傾向就越來越明顯。而核心資產(chǎn)連續(xù)上行的過程中，其實(shí)估值已經(jīng)高企，但是對于其價值大家依舊是看好的，于是無論在流動性邊際手機(jī)還是美債收益率上行趨勢之際，其實(shí)對核心資產(chǎn)的青睞也沒有產(chǎn)生明顯的變化，即便是外資已經(jīng)提前出逃貴州茅臺了，多數(shù)機(jī)構(gòu)還是無動于衷。
所以，這里很有可能多數(shù)機(jī)構(gòu)也是后知后覺的，或許說是判斷失誤的可能。當(dāng)然，或許也可以說核心資產(chǎn)不是機(jī)構(gòu)們率先出逃的，但是對于下跌其實(shí)也是預(yù)計(jì)補(bǔ)充的，畢竟現(xiàn)在很多核心資產(chǎn)的話語權(quán)其實(shí)不在國內(nèi)機(jī)構(gòu)手中，而是在外資手上。
如此的話，其實(shí)個股當(dāng)前還是比較危險(xiǎn)的，特別是2月以來比較抗跌的品種。一方面，抱團(tuán)股短期一波重挫之后，短期機(jī)構(gòu)也有自救的需求，一旦這些品種有反彈，那些后知后覺的機(jī)構(gòu)很可能還會堅(jiān)持進(jìn)行調(diào)倉；另一方面，流動性驅(qū)動減弱下，市場存量博弈，流動性其實(shí)還在這些抱團(tuán)品種上，而很多小盤股此時沒有資金太多關(guān)注，一旦市場再次整理，這些此前沒有下行的標(biāo)的或有補(bǔ)跌的可能。
所以，此前以輕指數(shù)重個股為主，但當(dāng)前建議保持觀望，耐心等待這個時間的逝去，觀察市場新的變化，回避可能的個股的殺跌。
當(dāng)然，對于整個市場，目前整體向好格局的本質(zhì)并沒有發(fā)生改變，經(jīng)濟(jì)基本面加速復(fù)蘇，對市場的支撐還是較強(qiáng)的，而流動性相對穩(wěn)定也能提振市場趨勢向好，況且季報(bào)行情即將拉開序幕，上市公司業(yè)績回升對于市場的刺激也將是顯而易見的、因此，牛市格局沒有改變，只不過階段性的調(diào)整還未結(jié)束，需進(jìn)一步觀望。
