觀點(diǎn)：去年四季度以來，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，在經(jīng)濟(jì)基本面的加速復(fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變。經(jīng)過結(jié)構(gòu)性震蕩上行之后，隨著市場人氣的恢復(fù)以及賺錢效應(yīng)的提升，市場春季行情如火如荼，市場賺錢效應(yīng)已然開啟。而連續(xù)上行后，尤其是三大指數(shù)本年主升之后，要注意趨勢性行情短期的暫停，考慮適當(dāng)調(diào)倉換股下輕指數(shù)而重個(gè)股。
今日，兩市震蕩上行，經(jīng)歷上周的調(diào)整之后，終于迎來連續(xù)的回升。盤面上，繼昨日部分業(yè)績品種反彈后，今日白酒、軍工等此前熱門板塊也迎來強(qiáng)勢回升，而有色、證券等板塊午后拉升，市場整體表現(xiàn)活躍，短期反彈熱情提升。
不過，市場企穩(wěn)之際，卻出現(xiàn)了一些新的變化。昨日跌停引發(fā)市場熱議的上海機(jī)場，今天早盤再次一字跌停。在經(jīng)歷2個(gè)一字跌停后，上海機(jī)場的市值從原本的1522億跌至最新的1233億元，兩天蒸發(fā)近300億元。
據(jù)了解，上海機(jī)場的下跌，主要是因?yàn)閮蓷l消息，一個(gè)是上海機(jī)場的業(yè)績預(yù)告；另一個(gè)是免稅店合同修訂�？偠灾际遣缓玫南�，尤其是去年不利因素影響下，上海機(jī)場的虧損超12億元。同樣需要重點(diǎn)說明的是，上海機(jī)場是機(jī)構(gòu)重倉股。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，合計(jì)有27家基金公司旗下的共59只基金產(chǎn)品持有上海機(jī)場股票，合計(jì)持有4887萬股。其中，張坤執(zhí)掌的易方達(dá)中小盤混合型證券投資基金買入上海機(jī)場最多，持有數(shù)量達(dá)到2180.01萬股。
這只千億白馬股的連續(xù)跌停，不僅僅讓很多投資者短期損失慘重，估計(jì)很多機(jī)構(gòu)也因此“踩雷”，這充分說明，無論如何，業(yè)績對公司股價(jià)的影響有多大。不過，也需要說明的是，上海機(jī)場因?yàn)樽陨淼奶厥庑�，其盈利能力是有目共睹的，其相對穩(wěn)定的航空性收入和非航空性收入給業(yè)績帶來中期的有力支撐，對股價(jià)來說，或許經(jīng)歷疫情以及此次挫折之后，反而迎來更多的關(guān)注。
回到市場，最近連續(xù)的反彈之下，無論是低位股還是低估值品種，都迎來了不錯(cuò)的反彈，而此前調(diào)整的強(qiáng)勢品種，也開始回歸，這使得市場交投熱情重新回升，有利于指數(shù)進(jìn)一步的反彈。不過，資金面的干擾，對于短期市場還是有些許的影響，或?qū)?dǎo)致指數(shù)仍有反復(fù)。而隨著春節(jié)的臨近，市場交投熱情可能會(huì)降低，但個(gè)股的機(jī)會(huì)可能會(huì)交替反復(fù)，市場更適合于進(jìn)行個(gè)股博弈。
因此，在指數(shù)的調(diào)整過程中，需要適當(dāng)考慮調(diào)倉換股的時(shí)刻。不用刻意減持，只需要對標(biāo)的進(jìn)行調(diào)換。接下來市場的配置可能需要略作調(diào)整以應(yīng)對市場的變化，尤其是要關(guān)注低位、低估值品種。畢竟隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及加速復(fù)蘇，估值回升的趨勢是明顯和明確的，但很多高估值品種經(jīng)歷資金的拉動(dòng)之后，目前也只能依靠業(yè)績支撐，而如果業(yè)績和估值不能很好的匹配，那么繼續(xù)上行的空間值得商榷。但相反，很多低估值滯漲品種，目前仍有修復(fù)的空間和動(dòng)力，顯然資金也會(huì)尋求新的價(jià)值標(biāo)的，銀行等品種還是需要多多留意。
