觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)向好邏輯并未發(fā)生改變。國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)連續(xù)跳空上行，帶動(dòng)人氣。而政策刺激力度提振有加，市場(chǎng)迎來(lái)中長(zhǎng)期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢(shì)，建議投資者繼續(xù)持倉(cāng)觀望，而輕倉(cāng)以及空倉(cāng)的投資者，可在指數(shù)整理之際，繼續(xù)考慮低吸和加倉(cāng)。此外，近期投資者人數(shù)再次增加以及全面注冊(cè)制不斷推進(jìn)下，市場(chǎng)慢牛格局有望延續(xù)。
盡管陰跌趨勢(shì)沒(méi)有改變，但實(shí)際上本周一滬指探底回升下，除滬指外，市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)了連續(xù)三日的上行。在這個(gè)上行過(guò)程中，金融股的調(diào)整導(dǎo)致滬指表現(xiàn)較弱，而中小創(chuàng)以及深成指的反彈表現(xiàn)搶眼，短期明顯迎來(lái)了國(guó)慶節(jié)后的“否極泰來(lái)”。
這里特別提出創(chuàng)業(yè)板以及中小板，中小板三日回升力度逼近4%，創(chuàng)業(yè)板三日回升力度超3%，不僅僅是近期的良好表現(xiàn)，更在于表現(xiàn)的背后，都是注冊(cè)制全面推進(jìn)的影響和提振。
首先，下半年以來(lái)，受到創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地的影響，創(chuàng)業(yè)板的炒作是比較火爆的，尤其是漲跌幅20%制度以來(lái)，實(shí)際上市場(chǎng)資金的對(duì)創(chuàng)業(yè)板的青睞還是比較高的。這樣充分說(shuō)明，注冊(cè)制不斷推進(jìn)過(guò)程中，相關(guān)標(biāo)的都會(huì)得到市場(chǎng)的追捧。所以，近期有關(guān)注冊(cè)制推進(jìn)的消息，或許被市場(chǎng)忽略了。那就是市場(chǎng)傳言的深交所主板與中小板擬合并。
實(shí)際上，這對(duì)于中小板是個(gè)潛在利好。畢竟創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地后，接下來(lái)對(duì)于中小板的改革也變正常情況下成為下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。而此時(shí)傳出的擬合并深交所主板，很顯然，或許就是在為全面注冊(cè)制的快速推進(jìn)做準(zhǔn)備，對(duì)中小板來(lái)說(shuō)也會(huì)提升市場(chǎng)的關(guān)注度。所以我們看到，最近幾日我們發(fā)現(xiàn)，中小板的回升力度是最大的，也基本領(lǐng)漲于四大指數(shù)。而這個(gè)潛在利好，可能因?yàn)槭袌?chǎng)的低迷而被忽視了；
其實(shí)被忽視的利好，還有一個(gè)，就是投資者繼續(xù)“跑步入場(chǎng)。”
中國(guó)結(jié)算最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份新增投資者數(shù)量154.13萬(wàn)個(gè)，環(huán)比減少14%，但同比增幅超過(guò)60%。今年3月份以來(lái)，新增投資者數(shù)量已連續(xù)7個(gè)月突破100萬(wàn)，前三季度新增投資者數(shù)量已經(jīng)超過(guò)1375萬(wàn)，超過(guò)了去年全年的新增投資者數(shù)量(1324.8萬(wàn)個(gè))。截至2020年9月末，市場(chǎng)擁有投資者數(shù)量為1.74億個(gè)，較去年同期增加10.29%。
投資者持續(xù)入場(chǎng)，至少說(shuō)明了對(duì)市場(chǎng)后期的看好。而今年以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇以及對(duì)市場(chǎng)的支撐加強(qiáng)，疊加政策關(guān)注的加強(qiáng)以及頂層設(shè)計(jì)的落地，市場(chǎng)慢牛格局不斷呈現(xiàn)，投資者入場(chǎng)也提升了市場(chǎng)的活躍度，這也有利于提升市場(chǎng)的積極性。
所以，這兩大利好短期或?qū)?duì)市場(chǎng)的陰跌帶來(lái)支撐和提振，結(jié)合短期螞蟻集團(tuán)上市事件影響的逐步弱化，短期指數(shù)反彈還是可以期待的。但是，需要注意的，目前市場(chǎng)集中性反撲的基礎(chǔ)還比較薄弱，市場(chǎng)仍有反復(fù)的可能，所以繼續(xù)保留底倉(cāng)下，可適當(dāng)?shù)臀霾�，降低持倉(cāng)成本。
