觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)向好邏輯并未發(fā)生改變。國(guó)國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)連續(xù)跳空上行，帶動(dòng)人氣。而政策刺激力度提振有加，市場(chǎng)迎來(lái)中長(zhǎng)期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢(shì)，建議投資者繼續(xù)持倉(cāng)觀望，而輕倉(cāng)以及空倉(cāng)的投資者，可在指數(shù)整理之際，繼續(xù)考慮低吸和加倉(cāng)。
國(guó)慶后的市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，連續(xù)兩日跳空上行，資金回歸，熱情回升，普漲之下更是一片欣然。但隨即的部分利空抑制以及震蕩整理，也讓很多投資者產(chǎn)生了疑惑。而不僅僅是部分利空，最近的“天地板”殺跌以及科技白馬股的持續(xù)性的閃崩，也使得市場(chǎng)短期陷入沉寂。
但需要注意的是，國(guó)慶前前后以來(lái)，宏觀面以及政策面的提振，給當(dāng)前市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)帶來(lái)強(qiáng)支撐。這樣意味著，市場(chǎng)向好邏輯未變下，短期整理之后，仍有繼續(xù)上行的基礎(chǔ)和提振。
從國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)連續(xù)跳空看，是得益于9月份相對(duì)充分的調(diào)整以及長(zhǎng)期期間外而市場(chǎng)的上漲提振，但主要看，還在于國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)基本面的催化：政策上，國(guó)務(wù)院印發(fā)進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見，在力促上市公司質(zhì)量提升的而同，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展，也為可能的牛市再次添磚加瓦；而宏觀上，前三季度進(jìn)出口增速首次轉(zhuǎn)正， 第三季度和 9 月單月進(jìn)出口數(shù)據(jù)均創(chuàng)季度和月度歷史新高。此外，我國(guó)要努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)，而國(guó)際國(guó)際貨幣基金組織(IMF) 13 日發(fā)也預(yù)計(jì)中國(guó)將是2020年全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。
所以，從宏觀數(shù)據(jù)和后續(xù)經(jīng)濟(jì)政策落實(shí)以及 IMF 展望看，資本市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是較為穩(wěn)固的，這也是前面我們持續(xù)強(qiáng)調(diào)的，市場(chǎng)向好的支撐是有的。而政策面和宏觀面對(duì)于市場(chǎng)9月的調(diào)整也起到了抑制以及支撐作用，也促使了近期的回升。
而回到具體的市場(chǎng)盤面中，節(jié)后連續(xù)上行結(jié)束9月份的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下提升低估值周期股的價(jià)值，在三季報(bào)炒作走起以及機(jī)構(gòu)資金調(diào)倉(cāng)換股的舉措下，價(jià)值標(biāo)的成為市場(chǎng)關(guān)注的主流。盡管后半周指數(shù)出現(xiàn)小幅的震蕩，但屬于較為正常的上行后的回檔，既說(shuō)明此處指數(shù)持續(xù)大漲的可能性不大，又給與了節(jié)前踏空者的低吸機(jī)會(huì)。
因此，市場(chǎng)基本面以及流動(dòng)性保持支撐下，向好趨勢(shì)的邏輯沒有發(fā)生改變。而節(jié)后政策加碼以及資金傾向生變之下，更多的需要關(guān)注基本面改善的機(jī)會(huì)。特別是頂層設(shè)計(jì)下，市場(chǎng)向好的支撐力量在加強(qiáng)，要開始改變投資思路和思想。短期的震蕩依舊不改市場(chǎng)的向好，在穩(wěn)扎穩(wěn)打的前提下，節(jié)前低吸以及加倉(cāng)的還可繼續(xù)觀望，而節(jié)前沒有“上車”的，此時(shí)或是比較好的低吸的時(shí)機(jī)。
