觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)向好邏輯并未發(fā)生改變。國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)連續(xù)跳空上行，帶動(dòng)人氣。而政策刺激力度提振有加，市場(chǎng)迎來(lái)中長(zhǎng)期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢(shì)，建議投資者繼續(xù)持倉(cāng)觀望。
國(guó)慶后的市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，連續(xù)兩日跳空上，資金回歸，熱情回升，普漲之下更是一片欣然。但隨即的部分利空抑制以及震蕩整理，也讓很多投資者產(chǎn)生了疑惑。而不僅僅是部分利空，最近的“天地板”殺跌以及科技白馬股的持續(xù)性的閃崩，也使得市場(chǎng)短期陷入沉寂。
一方面，市場(chǎng)出現(xiàn)“天地板”殺跌。今日開(kāi)盤(pán)，嘉友國(guó)際股價(jià)一度觸及漲停，但隨即直線跳水直至跌停，從漲停到跌停，這個(gè)“天地板”，雖然還沒(méi)明確是何種原因，但是這種殺跌對(duì)于市場(chǎng)的殺傷力，還是不容小覷的；另一方面，科技股閃崩。安妮股份連續(xù)陰跌后今日直接跌停，而昨日芯片龍頭圣邦股份大跌13%、前日信維通信以及三七互娛皆出現(xiàn)大跌。
和這些閃崩形成強(qiáng)烈對(duì)比的，是國(guó)慶節(jié)后三季報(bào)概念股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。今日漲停的山東威達(dá)，計(jì)第三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)140%至170%。而同樣漲停的雙一科技，預(yù)計(jì)前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)110%至130%。當(dāng)然，國(guó)慶節(jié)后的兩個(gè)交易日，三季報(bào)預(yù)增個(gè)股均出現(xiàn)不俗的表現(xiàn)。
因此，市場(chǎng)的一“冷”一“熱”，其實(shí)已經(jīng)在告訴我們，對(duì)于業(yè)績(jī)的關(guān)注度要開(kāi)始提升，而資金也會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)期良好的標(biāo)的重點(diǎn)跟蹤。與此同時(shí)，如果估值和業(yè)績(jī)不匹配的，即便是此前漲幅良好的個(gè)股，也要注意短期的落差。這其中，尤其是此前股價(jià)大漲但沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)調(diào)整的，要隨時(shí)注意這種情況。
當(dāng)然，在市場(chǎng)關(guān)注業(yè)績(jī)的同時(shí)，一個(gè)是三季報(bào)炒作的周期，另一個(gè)則主要是市場(chǎng)盈利驅(qū)動(dòng)或?qū)⒌絹?lái)。
眾所周知，上半年的市場(chǎng)，基本上是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的，但隨著經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇以及景氣度的加速提升，企業(yè)盈利開(kāi)始不斷回升，流動(dòng)性合理充裕下，下半年向盈利驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向的跡象越來(lái)越明顯。
而這個(gè)過(guò)程中，資金也是比較敏感的，從半年報(bào)分化以來(lái)，資金也在調(diào)倉(cāng)換股，很多高估值標(biāo)的雖然沒(méi)有出現(xiàn)集中性的出逃現(xiàn)象，但機(jī)構(gòu)資金卻加大了對(duì)于低估值周期品種的傾斜。
因此，我們說(shuō)市場(chǎng)基本面以及流動(dòng)性保持支撐下，向好趨勢(shì)的邏輯沒(méi)有發(fā)生改變。而節(jié)后政策加碼以及資金傾向生變之下，更多的需要關(guān)注基本面改善的機(jī)會(huì)。特別是頂層設(shè)計(jì)下，市場(chǎng)向好的支撐力量在加強(qiáng)，要開(kāi)始改變投資思路和思想。所以，短期的震蕩依舊不改市場(chǎng)的向好，節(jié)前低吸以及加倉(cāng)的還可繼續(xù)觀望，而節(jié)前沒(méi)有“上車(chē)”的，此時(shí)或是比較好的低吸的時(shí)機(jī)。
