A股三大指數(shù)集體收跌，其中滬指收盤(pán)下跌0.06%，收?qǐng)?bào)3217.53點(diǎn)；深成指下跌0.42%，收?qǐng)?bào)12760.93點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.75%，收?qǐng)?bào)2521.25點(diǎn)。市場(chǎng)成交量繼續(xù)萎縮，兩市合計(jì)成交僅有5402億元，行業(yè)板塊多數(shù)收跌，跌停股數(shù)量超過(guò)漲停股，煤炭板塊崛起。北向資金今日小幅凈賣出10.79億元。
對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認(rèn)為，外圍擾動(dòng)因素的風(fēng)險(xiǎn)釋放已比較充分；流動(dòng)性預(yù)期在短期紊亂后，將重新凝聚寬松共識(shí)；四季度的多重利好將逐步落定，市場(chǎng)將進(jìn)入業(yè)績(jī)改善和增量資金驅(qū)動(dòng)的模式：9月下旬是市場(chǎng)情緒的低點(diǎn)，也是四季度行情的起點(diǎn)。配置上，建議強(qiáng)化對(duì)順周期和高彈性品種的配置，繼續(xù)聚焦3條主線：受益于弱美元、商品/能源漲價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)的周期板塊；受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的可選消費(fèi)品種；絕對(duì)估值低且已經(jīng)相對(duì)充分消化利空因素的金融板塊。另外，可以開(kāi)始配置調(diào)整已基本到位的科技龍頭。同時(shí)，布局可能受益于“十四五”規(guī)劃的主線。
國(guó)泰君安證券表示，指數(shù)再次接近下沿，不要讓恐慌情緒遮蔽當(dāng)前寶貴的賠率和勝率，珍惜每次回調(diào)機(jī)會(huì)，建議持股過(guò)節(jié)。海外市場(chǎng)的調(diào)整，是確認(rèn)了在全球范圍內(nèi)由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行推動(dòng)的流動(dòng)性擴(kuò)張的行情告一段落；A股已預(yù)先演繹，海外沖擊影響有限。北上配置結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換：堅(jiān)守科技，增配周期，不同風(fēng)格微觀交易結(jié)構(gòu)壓力分化�？紤]勝率和賠率，首選科技和可選消費(fèi)�？萍汲砷L(zhǎng)仍是全年關(guān)鍵，短期中美預(yù)期不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)偏好下行將壓制科技板塊，但打造“內(nèi)循環(huán)”下，科技的預(yù)期底有望提前出現(xiàn)，且此輪科技行情是尤其具備“盈利修復(fù)”特征的。把握可選消費(fèi)，盈利端可選比必選更有可能超預(yù)期。利率上行預(yù)期擠壓高估值板塊，尤其是必選消費(fèi)。風(fēng)險(xiǎn)偏好的抬升利好可選消費(fèi)。推薦新能源汽車/消費(fèi)電子/酒店/家具/航空。
招商策略張夏團(tuán)隊(duì)發(fā)布投資策略周報(bào)，報(bào)告稱隨著疫情等不確定在10月逐漸落地，A股將會(huì)迎來(lái)四季度的決戰(zhàn)季。從歷史來(lái)看，四季度風(fēng)格分化要明顯強(qiáng)于前三個(gè)季度。偏低估值、價(jià)值和大盤(pán)風(fēng)格整體略占上風(fēng)。投資者會(huì)綜合考慮經(jīng)濟(jì)和貨幣政策來(lái)進(jìn)行風(fēng)格調(diào)整，今年的四季度經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的組合類似2006、2016、2012年，金融、周期、可選消費(fèi)等順經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)的低估值板塊可能會(huì)相對(duì)占優(yōu)。
海通策略荀玉根等人認(rèn)為，中期牛市3浪上漲趨勢(shì)不變。最近一周市場(chǎng)下跌，成交量進(jìn)一步萎縮，主要原因是國(guó)慶長(zhǎng)假來(lái)臨，大家對(duì)地緣政治、美股等因素有擔(dān)憂，因此投資者傾向于持幣觀望。最近一周全部A股日成交額只有大約6000億，和7月高點(diǎn)的1.7萬(wàn)多億相比只有1/3，我們之前統(tǒng)計(jì)過(guò)牛市中調(diào)整結(jié)束時(shí)成交量大約較前期高點(diǎn)萎縮到30-40%，這次調(diào)整已近尾聲。當(dāng)前資金面和基本面向好的兩大因素未變，因此牛市3浪上漲趨勢(shì)不變。
太平洋證券認(rèn)為，“節(jié)前效應(yīng)”短期擾動(dòng)，中期布局時(shí)機(jī)將現(xiàn)。市場(chǎng)仍處于震蕩蓄力，破局曙光漸行漸近。歐洲二次疫情升溫引發(fā)美元流動(dòng)趨緊，情緒和資金博弈影響放大，致使大宗商品、新興貨幣回調(diào)共振，但二次疫情經(jīng)濟(jì)沖擊范圍可控，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。A股面臨中秋、國(guó)慶“節(jié)前”跨季資金考驗(yàn)，短期市場(chǎng)活躍度低迷，加劇高估值品種回調(diào)壓力，市場(chǎng)風(fēng)格趨于均衡。9月以來(lái)外資的持續(xù)流出和A股“抱團(tuán)”股的明顯回調(diào)或已反應(yīng)流動(dòng)性邊際偏緊的悲觀預(yù)期。雖然目前中美關(guān)系仍未明朗，但短期資金擾動(dòng)過(guò)后，人民幣升值空間打開(kāi)將重新吸引外資回流A股，中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、貨幣拐點(diǎn)未至的格局未變。目前市場(chǎng)已回調(diào)至區(qū)間震蕩下沿，高估值品種估值水位也有所消化，市場(chǎng)中期布局時(shí)機(jī)將現(xiàn)。
