近日，家住合肥市蜀山區(qū)的董女士向本報(bào)記者反映，她去年年初購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品銀行承諾保本，但是今年同樣收益和期限的理財(cái)產(chǎn)品，銀行卻不承諾保本了，并且對(duì)她做了風(fēng)險(xiǎn)提示。董女士表示十分困惑，“為什么同一個(gè)銀行，收益和期限差不多的產(chǎn)品，原來(lái)介紹理財(cái)產(chǎn)品是保本的，現(xiàn)在不敢承諾保本的理財(cái)產(chǎn)品，投資者還敢購(gòu)買嗎?”
多家銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示
記者走訪了合肥市建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、徽商銀行、光大銀行、華夏銀行、杭州銀行等多家銀行咨詢理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)。在徽商銀行某支行網(wǎng)點(diǎn)，記者看到在理財(cái)窗口旁邊的電子顯示屏上滾動(dòng)著最新理財(cái)產(chǎn)品的名稱、起購(gòu)金額、存續(xù)期間、收益區(qū)間等信息。理財(cái)經(jīng)理則拿出宣傳折頁(yè)，根據(jù)記者的需求做了推薦，其中收益率大約在4%~5%左右，但是不承諾保本保息，問(wèn)及原因，理財(cái)經(jīng)理解釋道，“現(xiàn)在的銀行理財(cái)產(chǎn)品都是不承諾保本保息的，從歷史上來(lái)看沒有出現(xiàn)過(guò)不保本的狀況，但是之后的我們是不能跟您承諾的，只能說(shuō)有一定風(fēng)險(xiǎn)。”
帶著同樣的問(wèn)題，本報(bào)記者咨詢了杭州銀行合肥科技支行，該行大堂經(jīng)理指著理財(cái)產(chǎn)品的宣傳牌說(shuō)，“如果考慮要保本的話，可以購(gòu)買我們的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。普通收益較高的理財(cái)產(chǎn)品我們也是不承諾保本的。”而光大銀行更是在其產(chǎn)品折頁(yè)上對(duì)結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的亮點(diǎn)做了“結(jié)構(gòu)性存款，保本又安心”的產(chǎn)品亮點(diǎn)介紹，而在收益較高的理財(cái)產(chǎn)品旁寫了“理財(cái)產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)，不等于理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益。理財(cái)非存款，產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”的風(fēng)險(xiǎn)提示。
之后記者走訪了合肥市多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，每家銀行均有保本型和非保本型理財(cái)產(chǎn)品銷售，而保本型則被稱為“結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品”，普遍收益率在3.5%上下，時(shí)間從91天到一年不等;非保本型理財(cái)產(chǎn)品收益則一般高于4%，但是工作人員均對(duì)記者做了不承諾保本的風(fēng)險(xiǎn)提示，也有工作人員會(huì)說(shuō)其實(shí)這類相對(duì)穩(wěn)健，也沒有發(fā)生過(guò)不保本的情況，但是由于監(jiān)管部門的要求，必須這樣對(duì)投資者宣傳。
理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入監(jiān)管“新時(shí)代”
據(jù)悉，2018年4月27日中國(guó)人民銀行出臺(tái)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”)，此后，包括理財(cái)在內(nèi)的中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入統(tǒng)一監(jiān)管和功能監(jiān)管的“新時(shí)代”。
資管新規(guī)明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，至2020年底的過(guò)渡期內(nèi)打破剛性兌付，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的新產(chǎn)品需符合意見相關(guān)規(guī)定。這意味著，受投資者歡迎的保本型理財(cái)產(chǎn)品將逐漸減少，2020年底過(guò)渡期滿后將正式退出市場(chǎng)。
實(shí)際上，之所以去年年初之前理財(cái)產(chǎn)品的收益承諾保本，就是歸因于銀行兜底，不論銀行投資收益如何，均會(huì)承諾并到期兌付給投資者約定的本金和利息。之前理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體為銀行，投資者很少出現(xiàn)本金虧損，所以投資者一般不會(huì)注意了解理財(cái)產(chǎn)品屬性，對(duì)資金流向和風(fēng)險(xiǎn)警告并不關(guān)心，從監(jiān)管層面上不利于理性投資環(huán)境的打造。但是今后這種現(xiàn)象將不會(huì)存在，銀行不得承諾保本保息，要嚴(yán)格執(zhí)行“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”，產(chǎn)品虧了投資者要自己承擔(dān)損失。
什么是結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品?
它真的保本嗎?
結(jié)構(gòu)性存款根據(jù)官方的定義可以簡(jiǎn)單理解為：結(jié)構(gòu)性存款50萬(wàn)內(nèi)且受到國(guó)家存款保險(xiǎn)條例保護(hù)，客戶所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是指利息可能發(fā)生損失，但本金不會(huì)有任何損失。資管新規(guī)之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品不再享有本金保本的承諾保障，而現(xiàn)有銀行理財(cái)?shù)拇媪靠蛻粲侄嗍亲非蟊１颈Ｊ找娴娘L(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。為防止自有客戶的流失，商業(yè)銀行開始對(duì)表內(nèi)業(yè)務(wù)謀求轉(zhuǎn)型，通過(guò)結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品來(lái)代替已有的保本理財(cái)產(chǎn)品。
結(jié)構(gòu)性存款：指金融機(jī)構(gòu)吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通過(guò)與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上可能獲得更高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。而“結(jié)構(gòu)性”則指的是將資金大部分投資于“低風(fēng)險(xiǎn)低收益”的銀行信貸或者固定收益類低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品上，少部分投資于“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的包括金融衍生品在內(nèi)的高收益產(chǎn)品中。通過(guò)一定條件的設(shè)置，確保產(chǎn)品擁有在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)情況下獲取超額收益的機(jī)會(huì)。
某銀行從業(yè)人員李女士建議投資者在購(gòu)買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時(shí)，最好選擇熟悉的掛鉤資產(chǎn)。如果熟悉創(chuàng)業(yè)板、滬深300，可以買掛鉤相關(guān)的股票產(chǎn)品。如果比較熟悉黃金，認(rèn)為它在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)漲(跌)，可以買掛鉤黃金的產(chǎn)品。
