上周，中美元首達(dá)成了共識，加上允許理財(cái)子公司發(fā)理財(cái)產(chǎn)品投資股市的雙重利好，上周一，各大指數(shù)均跳空大漲。后半周，雖受外圍利空事件沖擊，大盤出現(xiàn)跳水，但上證綜指、深成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板仍收出了周陽線，在全球股市中表現(xiàn)最好。這表明，市場還是認(rèn)可了貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)的成果，認(rèn)可了大跌三年后目前A股超低估值的價值。
那么，A股的筑底磨底還將持續(xù)多久?上周四的大跌和上周五的縮量窄幅整理，正反映了市場的這些擔(dān)憂。
李志林認(rèn)為A股筑底磨底很可能要到明年春季：
一是，中美各方面新的沖突會不斷發(fā)生。盡管中美元首和工作團(tuán)隊(duì)對90天內(nèi)中美貿(mào)易談判的最終目標(biāo)，是取消今年加征的所有關(guān)稅。但是，由于美國國內(nèi)兩黨把中國視為競爭對手，因此，投資者當(dāng)對美方從各個方面使絆子、鬧摩擦、搞沖突，多一份警覺性，要做好充分的思想準(zhǔn)備。
二是，市場新增資金嚴(yán)重不足，使大盤指數(shù)難有明顯起色。從10月19日2449點(diǎn)以來，只有一周的日均成交量達(dá)到4170億，隨后就不斷萎縮。至上周，日均量只有3217億，上周五更是萎縮到2386億。
三是，股權(quán)質(zhì)押危機(jī)和大小非減持不斷地消耗了大盤的上漲動能。近期，只要大盤某日出現(xiàn)大漲，次日便偃旗息鼓，低開低走。主要是陷入股權(quán)質(zhì)押危機(jī)的部分股權(quán)在減倉，大小非在乘機(jī)減持，甚至清倉式減持。這就嚴(yán)重挫傷了投資者的信心，使上攻缺乏連續(xù)性，更多的投資者加入了追跌殺漲的行列，加劇了大漲一日游。
四是，科創(chuàng)板的擴(kuò)容主題，決定了明年股市的熱點(diǎn)是小市值和高成長。近期，上交所正加緊制定科創(chuàng)板細(xì)則，預(yù)計(jì)明年1月推出征求意見稿，明年3、4月接受上市公司申報(bào)，明年6月左右有望正式開板。并且，在交易規(guī)則上，醞釀T+0交易，漲停板幅度將有望擴(kuò)大到30%以上，對業(yè)績要求有所降低。
這些都預(yù)示著，明年隨著上�？苿�(chuàng)板的推出，市場的主流熱點(diǎn)將姓“科”(芯片、軟件、云計(jì)算、5G、人工智能、生物醫(yī)藥、新能源、高端裝備為代表的高科技)、姓“創(chuàng)”(創(chuàng)投企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)、科創(chuàng)園區(qū))、姓“轉(zhuǎn)”(通過并購重組，轉(zhuǎn)讓控股權(quán)，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級)。
□ 李志林
