透視前三季度金融數據：貨幣總量增速趨穩(wěn)回升 金融活水流向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)

北京10月15日消息(記者 馮方)10月14日，中國人民銀行發(fā)布前三季度相關金融數據。數據顯示，前三季度人民幣貸款增加16.02萬億元，其中企(事)業(yè)單位中長期貸款增加9.66萬億元;前三季度社會融資規(guī)模增量累計為25.66萬億元，其中對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加15.39萬億元。

受訪專家指出，在高基數效應、金融數據“擠水分”以及經濟結構轉型等多因素影響下，金融政策有力有效支持了實體經濟回穩(wěn)向好。未來在新一輪穩(wěn)增長政策“組合拳”發(fā)力帶動下，企業(yè)生產經營景氣度有望進一步回升，宏觀經濟增長動能將進一步增強。

9月末M2同比增長6.8%

貨幣總量增速趨穩(wěn)回升

今年以來，人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向，綜合運用下調存款準備金率、降低政策利率、引導貸款市場報價利率下行等多種貨幣政策工具，營造良好的貨幣金融環(huán)境。在總量方面，9月末，廣義貨幣(M2)余額為309.48萬億元，同比增長6.8%。

“近期一攬子增量政策的出臺落地，為市場信心恢復提供了有力支持，尤其是理財資金向存款的回流支撐了貨幣總量增長。”招聯(lián)首席研究員董希淼對央廣網記者表示，從貨幣供應量看，9月末M2余額同比增長6.8%，較上月末高0.5個百分點。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，9月末M2余額同比增速趨穩(wěn)回升，主要有兩方面原因：一方面，近期一攬子增量政策出臺落地，極大提振資本市場信心，9月底股市火熱促使理財資金向存款回流，證券客戶保證金增加推升非銀存款，進而帶動M2回升。另一方面，9月27日人民銀行降準0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元，也支撐了貨幣總量的增長，有助于提振M2。

東方金誠首席宏觀分析師王青提到，上年同期增速基數下沉，也對今年9月末M2同比增速有一定的推高作用。他指出，根據財政增量政策安排，四季度政府債券發(fā)行有望再度出現高峰期，新增社會融資規(guī)模也將恢復同比多增，將帶動M2和狹義貨幣(M1)增速出現較為明顯的反彈。

前三季度人民幣貸款增加16.02萬億元

大力支持重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)

隨著金融支持實體經濟發(fā)展不斷走深走實，貨幣政策在結構上也在持續(xù)優(yōu)化。今年以來，人民銀行著力于高質量發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)，創(chuàng)設科技創(chuàng)新和技術改造再貸款、保障性住房再貸款等結構性貨幣政策工具，引導金融活水流向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，加大對科技創(chuàng)新和設備更新改造的金融支持，著力促進房地產市場止跌回穩(wěn)。

數據顯示，9月末人民幣貸款余額為253.61萬億元，同比增長8.1%;前三季度人民幣貸款增加16.02萬億元，其中住戶貸款增加1.94萬億元，企(事)業(yè)單位貸款增加13.46萬億元。社會融資規(guī)模方面，前三季度對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款增加15.39萬億元，9月末對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款余額為250.87萬億元，同比增長7.8%，占同期社會融資規(guī)模存量的比例為62.4%。

董希淼對記者表示：“從信貸結構看，9月末普惠小微貸款、制造業(yè)中長期貸款、‘專精特新’企業(yè)貸款等均明顯高于一般貸款增速，信貸結構持續(xù)優(yōu)化，金融對重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度持續(xù)增強。”

溫彬指出，季節(jié)性效應下，9月新增信貸環(huán)比明顯改善。疊加9月下旬以來，一攬子降準降息、穩(wěn)定房地產、提振資本市場、促投資消費的政策“組合拳”推出，政策基調轉向、逆周期調節(jié)加碼，對信貸增長的穩(wěn)定性形成一定托舉。同時，伴隨政策全面發(fā)力，9月制造業(yè)PMI回升至5月以來最高水平，內需現企穩(wěn)跡象，經濟景氣度有所好轉，將驅動信貸需求相應修復。

降準、降息疊加效應顯現

融資成本持續(xù)降低

近日，人民銀行接連推出一系列重磅金融政策，不僅在總量和結構上加力支持實體經濟發(fā)展，而且持續(xù)推動綜合融資成本走低。

9月27日，人民銀行下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，并將公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%，帶動中期借貸便利(MLF)利率下降30個基點，并將引導貸款市場報價利率(LPR)下行。

董希淼表示，今年以來，穩(wěn)健的貨幣政策精準有力，多次降準、降息措施的力度大、速度快，產生的疊加效應有力提振了市場信心和預期，更好地促進經濟恢復回升。LPR下降將推動企業(yè)和個人的貸款利率進一步下降，有助于降低經營主體融資成本，激發(fā)有效融資需求。目前，商業(yè)銀行正在加快推進存量房貸利率批量調整工作。金融政策與已經出臺的財政政策、就業(yè)政策等政策協(xié)同發(fā)力，形成疊加效應，將有力促進房地產市場止跌回穩(wěn)。

溫彬表示，從金融數據可以看出，9月信貸及社會融資規(guī)模增量增速總體保持在合理區(qū)間，表明金融有效滿足了實體經濟的用款需求，有力有效支持了實體經濟回穩(wěn)向好。溫彬認為，往后看，在新一輪穩(wěn)增長政策“組合拳”發(fā)力帶動下，四季度基建和制造業(yè)投資有望維持一定強度，房地產銷售逐步止跌回穩(wěn)，推動企業(yè)生產經營景氣度回升，進一步增強宏觀經濟增長動能。